国投安信期货-有色金属日报-221103

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（以下内容从国投安信期货《有色金属日报》研报附件原文摘录）
　　【行情观点】 　　周四沪铜处于整理，市场交投一般。中国10月财新服务业PMI为48.4，疫情对国内经济仍有冲击，稳增长压力仍大。昨美联储会议虽然指出12月可能放缓加息速度，但对于通胀的言辞仍偏鹰，美元指数还没有见顶迹象，下周美国CPI成为焦点，在此之前预期层面仍需谨慎。现货方面，上海升水150元，近月价差1150元，整体格局仍偏紧，但下游补货并不积极，关注进口货对现货市场可能的冲击。技术上看，铜价短期处于整理，国内走势偏强，等待明朗。 　　今日沪铝震荡偏强回到万八之上，现货小幅升水。目前宏观环境偏空，需求动力有限，但铝市受到低库存、高成本支撑。今日铝键库存大幅下降3万吨至58万吨，河南采暖季以及贵州电力问题均有产能下降预期，后续仍有去库空间。且LME对俄罗斯金属讨论截止日已过，对俄铝可能采取的制裁令价格存在大幅波动风险，震荡趋势中以回调买入为主。 　　沪锌日内震荡，今日现锌上调到23930元/吨，对交割月、主力合约实时升水继续放大到620、1115元/吨。钢联周内社库较周一大幅减少1.57万吨至5.03万吨，广东出库7300吨、天津出库4400吨。沪锌交割月减仓较快，但社库紧俏，交割前易支持反弹。预计主力短线阻力在2.32-2.33万间。短多持有。 　　盘中沪铅震荡走高。今日原生铅价调降到15000元/吨，原再生铅价差150元/吨。铅市近期交投形态显示关键矛盾驱动暂时有限，短多背靠40日线持有。 　　今日沪镍价格高位震荡，小幅回落。国内镍铁价格涨至1400元/镍，在镍矿供应偏紧推动下国内镍铁价格持续拉涨，但钢厂出于维护自身利润空间考量下，对当前镍铁价格采购态度偏谨慎，双方博弈加剧。镍中间品供应偏紧，折价系数上涨，加之硫酸镍消费表现较好，硫酸镍价格持续上行后企稳，镍豆自溶硫酸镍即期利润好转。在新能源行业消耗纯镍大幅下降的背景下，纯镍显性库存依旧维持去库，镍结构性短缺矛盾仍存，镍价维持高位震荡向上趋势不变。 　　沪不锈钢价格今日窄幅波动。镍铁、铬铁价格偏强运行，成本端存在较强的支撑力量。供应方面较预期有所减少，原料偏紧导致部分钢厂无法完成计划排产量，市场供应不及预期，社会库存维持低位，短期不锈钢价格偏强对待。但后期仍将面临消费端和印尼政策带来的不确定性，不锈钢若消费未能跟上，持续上涨的可能性较低，关注社会库存变化情况。另外关注印尼镍铁出口加征关税政策变化，一旦大幅加征出口关税，镍铁价格上涨亦抬高不锈钢成本。