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【银河钢材-20221109早评】 【交易策略】 夜盘盘面继续反弹，高炉利润修复后市场预期钢厂复产，叠加原料冬储预期，原料盘面强势反弹，部分期现商参与反套，基差走弱。上周日国家卫健委在新冠疫情联防联控机制会议上表示仍将坚持“动态清零”政策，钢银库存显示本期库存除中厚板外继续去化，钢厂主动减产，铁水下行，预计11.12月粗钢供给逐步回落，但铁水降幅有限。需求端逐步步入淡季，周度表需同比持续转正的情况下钢价难大幅下跌。 单边：短期建议右侧逢低做多。风险点：需求超预期回落，供给超预期回升等。 套利：观望。 期权：观望。 【现货价格】 现货：网价上海中天螺纹3730元（-），北京敬业3630（-10），上海本钢热卷3750元（+10），天津河钢热卷3670（+10）。 【重要资讯】 1、据Mysteel调研了解，10月北方螺线实发广东省32.3万吨，11月北方螺线计划发往广东省57.5万吨，月环比增加25.2万吨，增幅78.01%。进入11月，北方气温明显下降，工地施工困难，当地市场建筑钢材消费量对比往常有明显缩减，季节性北材南下陆续启动。 2、新华财经从某系统重要性银行处获悉，为进一步提振经济，系统重要性银行将在四季度加大对制造业、基础设施领域的贷款投放力度。 3、据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计，2022年10月销售各类挖掘机20501台，同比增长8.1%，其中国内11350台，同比下降9.91%；出口9151台，同比增长43.8%。 10月中国进口钢材77.2万吨，较上月减少11.9万吨，环比下降13.4%；1-10月累计进口钢材911.5万吨，同比下降23.0%。 （以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 【银河双焦20221109早评】 【交易策略】 近期煤焦走势偏强，黑色波动增大，主要原因（1）宏观层面，美联储加息落地利空释放，国内宏观暖风频吹，股期均大幅反弹。（2）产业层面，钢材需求释放，现货价格反弹，钢厂利润修复，铁水减产力度仍需追踪，盘面悲观预期复。（3）双焦高基差。（4）临近春节，下游生产企业冬储临近，且目前上游焦企减产力度也很大，焦炭累库不及预期，一旦下游增加采购，煤焦价格弹性较大。短期盘面震荡等待现货跟随，短期煤焦跟随成材宽幅震荡。 【相关价格】 现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价2600，测算焦炭仓单2795-2830元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦2252元，单一蒙煤仓单2252元左右。 【重要资讯】 1、近日，中国气象局国家气候中心组织召开全国气候趋势会商会，经分析研判，预计今年冬季（2022年12月至2023年2月），影响我国的冷空气强度总体偏弱，全国大部地区气温接近常年同期或偏高，气温变化的阶段性特征明显，前冬偏暖，后冬偏冷；全国降水总体偏少。（央视新闻） 2、【汾渭信息】产地焦煤讯，11月3日山西长治地区低硫瘦焦煤（S0.5G65-75）起拍现汇价2150元/吨，较1日起拍价持平，2万吨全部成交，成交价格2160-2165元/吨，较1日成交价格下跌30-40元/吨，较10月中旬成交高点累计下跌420-430元/吨。（以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 【银河铁矿20221109早评】 【交易策略】 夜盘铁矿价格延续上涨，市场情绪面持续好转。近期价格上涨主要原因：(1)市场对需求端的悲观预期发生转变，终端弱需求预期并未延续；(2)前期资金和情绪主导的价格下跌在产业层面并没有得到验证，产业层面相对并不悲观，前期主导资金离场；(3)铁矿自身基本面在黑色系中较好，供应端收缩预期较强，港口库存难以进入累库周期，铁矿价格底部支撑性较强。后市来看，短期资金和情绪面对后市价格影响仍较大，盘面价格波动性放大，但在情绪面显著好转后短期不太可能再去交易终端需求的悲观预期，价格走势预计震荡偏强。 交易策略：短期波动性较大，可以考虑01逢低做多或1/5正套。 【相关价格】 11月8日Mysteel62%铁矿石指数89.2涨1.5，月均84.98；65%铁矿石指数100涨2，月均95.26。（单位：美元/干吨） 【重要资讯】 1、工信部等四部门印发建材行业碳达峰实施方案，其中提出，“十四五”期间，建材产业结构调整取得明显进展，行业节能低碳技术持续推广，水泥、玻璃、陶瓷等重点产品单位能耗、碳排放强度不断下降，水泥熟料单位产品综合能耗水平降低3%以上。 2、欧洲央行副总裁德金多斯表示，量化紧缩将从2023年开始。 3、11月8日，全国主港铁矿石成交92.00万吨，环比增26.5%；237家主流贸易商建材成交18.15万吨，环比增13.2%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
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（以下内容从银河期货《黑色早评》研报附件原文摘录）【银河钢材-20221109早评】 【交易策略】 夜盘盘面继续反弹，高炉利润修复后市场预期钢厂复产，叠加原料冬储预期，原料盘面强势反弹，部分期现商参与反套，基差走弱。上周日国家卫健委在新冠疫情联防联控机制会议上表示仍将坚持“动态清零”政策，钢银库存显示本期库存除中厚板外继续去化，钢厂主动减产，铁水下行，预计11.12月粗钢供给逐步回落，但铁水降幅有限。需求端逐步步入淡季，周度表需同比持续转正的情况下钢价难大幅下跌。 单边：短期建议右侧逢低做多。风险点：需求超预期回落，供给超预期回升等。 套利：观望。 期权：观望。 【现货价格】 现货：网价上海中天螺纹3730元（-），北京敬业3630（-10），上海本钢热卷3750元（+10），天津河钢热卷3670（+10）。 【重要资讯】 1、据Mysteel调研了解，10月北方螺线实发广东省32.3万吨，11月北方螺线计划发往广东省57.5万吨，月环比增加25.2万吨，增幅78.01%。进入11月，北方气温明显下降，工地施工困难，当地市场建筑钢材消费量对比往常有明显缩减，季节性北材南下陆续启动。 2、新华财经从某系统重要性银行处获悉，为进一步提振经济，系统重要性银行将在四季度加大对制造业、基础设施领域的贷款投放力度。 3、据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计，2022年10月销售各类挖掘机20501台，同比增长8.1%，其中国内11350台，同比下降9.91%；出口9151台，同比增长43.8%。 10月中国进口钢材77.2万吨，较上月减少11.9万吨，环比下降13.4%；1-10月累计进口钢材911.5万吨，同比下降23.0%。 （以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 【银河双焦20221109早评】 【交易策略】 近期煤焦走势偏强，黑色波动增大，主要原因（1）宏观层面，美联储加息落地利空释放，国内宏观暖风频吹，股期均大幅反弹。（2）产业层面，钢材需求释放，现货价格反弹，钢厂利润修复，铁水减产力度仍需追踪，盘面悲观预期复。（3）双焦高基差。（4）临近春节，下游生产企业冬储临近，且目前上游焦企减产力度也很大，焦炭累库不及预期，一旦下游增加采购，煤焦价格弹性较大。短期盘面震荡等待现货跟随，短期煤焦跟随成材宽幅震荡。 【相关价格】 现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价2600，测算焦炭仓单2795-2830元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦2252元，单一蒙煤仓单2252元左右。 【重要资讯】 1、近日，中国气象局国家气候中心组织召开全国气候趋势会商会，经分析研判，预计今年冬季（2022年12月至2023年2月），影响我国的冷空气强度总体偏弱，全国大部地区气温接近常年同期或偏高，气温变化的阶段性特征明显，前冬偏暖，后冬偏冷；全国降水总体偏少。（央视新闻） 2、【汾渭信息】产地焦煤讯，11月3日山西长治地区低硫瘦焦煤（S0.5G65-75）起拍现汇价2150元/吨，较1日起拍价持平，2万吨全部成交，成交价格2160-2165元/吨，较1日成交价格下跌30-40元/吨，较10月中旬成交高点累计下跌420-430元/吨。（以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 【银河铁矿20221109早评】 【交易策略】 夜盘铁矿价格延续上涨，市场情绪面持续好转。近期价格上涨主要原因：(1)市场对需求端的悲观预期发生转变，终端弱需求预期并未延续；(2)前期资金和情绪主导的价格下跌在产业层面并没有得到验证，产业层面相对并不悲观，前期主导资金离场；(3)铁矿自身基本面在黑色系中较好，供应端收缩预期较强，港口库存难以进入累库周期，铁矿价格底部支撑性较强。后市来看，短期资金和情绪面对后市价格影响仍较大，盘面价格波动性放大，但在情绪面显著好转后短期不太可能再去交易终端需求的悲观预期，价格走势预计震荡偏强。 交易策略：短期波动性较大，可以考虑01逢低做多或1/5正套。 【相关价格】 11月8日Mysteel62%铁矿石指数89.2涨1.5，月均84.98；65%铁矿石指数100涨2，月均95.26。（单位：美元/干吨） 【重要资讯】 1、工信部等四部门印发建材行业碳达峰实施方案，其中提出，“十四五”期间，建材产业结构调整取得明显进展，行业节能低碳技术持续推广，水泥、玻璃、陶瓷等重点产品单位能耗、碳排放强度不断下降，水泥熟料单位产品综合能耗水平降低3%以上。 2、欧洲央行副总裁德金多斯表示，量化紧缩将从2023年开始。 3、11月8日，全国主港铁矿石成交92.00万吨，环比增26.5%；237家主流贸易商建材成交18.15万吨，环比增13.2%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
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