方正中期期货-生猪期货日报-210630

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【行情复盘】6月30日，今日LH2109偏强震荡，最终收于19370元/吨，较前一交易日上涨0.68%，申万农林牧渔指数下跌0.37%。

当日成交量24653手（-4012），持仓量32583手（-1023）。

【重要资讯】6月30日，全国外三元生猪出栏均价16.18元/公斤，较昨日上涨1.95%，较前一周上涨28.51%；15公斤外三元仔猪价格32.61元/公斤，较前一日下跌6.16%，较前一周下跌14.27%。

【交易策略】北方市场月底月初出栏量减少，叠加散户抵触心理强，屠企收购困难，价格相稳中偏强。

南方市场肥猪充裕，整体生猪供应量大于需求量，终端消费市场消化进度缓慢，价格持续偏弱。

伴随南北价差缩小，南方猪价后期有望逐渐企稳。

肥猪消化速度尽管缓慢，但从未停止。

预计7月中下旬开始生猪出栏体重将会出现较为明显的下降，集团场出栏压力逐月递减，年内现货的低点已经显现，三季度现货行情略好于二季度。

但需要提示的是，在整体产能恢复同比仍然明显高于去年同期水平的背景下，我们认为现货暂时不具备大涨大跌的条件。

对于盘面来说，9月合约跟随现货波动的趋势更为明显，我们反复强调在操作的过程中密切关注每日猪价的变化和基差的收敛情况，现货不反弹或是反弹力度弱的情况下，期货大概率向下回归，期现价差最终收敛在±1000元/吨以内，建议短多长空，短线抄底的客户应当在现货止涨后及时平仓离场，前方关注20000元/吨一线压力。