首创证券-轻工制造&纺织服装行业周报：Q3板块表现触底，看好后续逐步复苏-221106

文本预览：

《首创证券-轻工制造&纺织服装行业周报：Q3板块表现触底，看好后续逐步复苏-221106（23页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《首创证券-轻工制造&纺织服装行业周报：Q3板块表现触底，看好后续逐步复苏-221106（23页）.pdf（23页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从首创证券《轻工制造&纺织服装行业周报：Q3板块表现触底，看好后续逐步复苏》研报附件原文摘录）
　　本周专题：轻工板块三季报总结：Q3板块表现触底，看好后续逐步复苏。（1）营业收入：2022Q1-3轻工板块整体营收增速在多重压力下同比降速。22Q3板块整体营收增速环比趋缓，部分细分板块有所回暖。（2）归母净利润：2022Q1-3家具板块利润增速领先，造纸板块利润增速下滑较多。2022Q3家具板块增速受基数影响环比回落，其余板块利润增速均环比回暖。（3）盈利能力：2022Q1-3家具板块毛利率延续回暖势头，其余板块毛利率仍然同比下降。2022Q3家具板块增速受基数影响环比回落，其余板块利润增速均环比回暖。（4）个股情况：龙头企业凭借综合竞争力在疫情、地产下行、原材料成本上涨等诸多压力下仍实现优于行业整体的业绩表现，经营端韧性凸显。 　　2022年Q4投资策略。（1）轻工：至暗关头，“危”中寻“机”。家具：重点关注内销市场疫后复苏，龙头市占率提升。其中，定制家具重点推荐欧派家居，积极关注索菲亚、志邦家居、金牌厨柜等；成品家具重点推荐顾家家居，积极关注喜临门，曲美家居等。造纸与包装印刷板块：细分赛道格局优化，强者恒强。建议关注太阳纸业、仙鹤股份、五洲特纸等。电工照明与智能家居：渠道为王，强者恒强，推荐公牛集团与好太太。文娱珠宝：消费升级持续，韧性犹在。建议关注晨光股份。家居建材零售：数字化及高频消费赋能成主流。建议关注数字化转型领先的居然之家、美凯龙。（2）纺服：优选龙头，静待消费复苏。建议把握两条投资主线：一是运动及户外高景气赛道龙头企业，推荐安踏体育，积极关注特步国际、361度；二是业绩确定性较强的纺织制造细分领域龙头，推荐华利集团、稳健医疗，积极关注浙江自然、伟星股份、新澳股份等。 　　本周行情回顾：本周上证综指上涨5.31%，轻工制造行业上涨4.23%，小幅跑输大盘。本周纺织服装行业上涨5.22%，小幅跑输大盘。本周轻工行业涨幅前三为沐邦高科（21.63%）、萃华珠宝（18.08%）、喜临门（17.11%）；跌幅前三为山东华鹏（-11.03%）、太阳纸业（-10.63%）、珠海中富（-2.59%）。纺织服装行业涨幅前三为棒杰股份（27.01%）、李宁（16.65%）、探路者（13.95%）；跌幅前三为康隆达（-7.09%）、红豆股份（-4.58%）、星期六（-4.52%）。 　　一周重点数据跟踪：本周溶解浆内盘8500元/吨，较上周-2%。外盘漂针浆银星(智利)较上周-3%。本周30大中城市商品房成交套数27753套，较上周+5%；商品房成交面积312万平方米，较上周+7%。本周中国棉花价格指数:328为15448元/吨，较上周-367元/吨；Cotlook:A指数:1%关税为16802元/吨，较上周+991元/吨；中外棉花价差为-1354元/吨，较上周-1358元/吨；郑交所棉花期货收盘价为14035元/吨，较上周+455元/吨；纽交所棉花期货收盘价为87.05美分/磅，较上周+14.94美分/磅。 　　风险提示：原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。