中邮证券-策略研究周报：否极泰来，看好反弹-221106

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（以下内容从中邮证券《策略研究周报：否极泰来，看好反弹》研报附件原文摘录）
　　主要观点： 　　上周市场触底后全线反弹，两市量能同步回升，消费、医药、新能源等热门板块及个股交投活跃，市场情绪大幅回升，成交额重回万亿规模。多项不确定因素逐步落地：美联储11月如期加息，人民币汇率企稳回升，三季报披露完毕，此前的悲观情绪得到集中释放，投资者信心得到恢复，市场表现否极泰来。 　　我们认为市场已经基本企稳，当前疫情防控坚持动态清零、精准防控为主，对经济社会影响将逐步改善。四季度已开启今年年内第二波反弹，类似今年从4月大盘见底到7月初的20%左右的第一轮反弹，本轮反弹有望持续至明年1月。从行业上看，第一轮反弹以新能源产业链为主，我们认为此次反弹将以消费类行业为主，食品饮料、医药等估值低盈利确定性高，同时兼顾信创、军工等符合政策预期的成长性行业。 　　数据指标回顾： 　　上周，A股各指数全部收涨，其中领涨的是创业板指，涨幅较小的是上证综指；行业指数全部上涨，领涨行业为汽车、食品饮料、休闲服务，涨幅较小的行业是房地产、煤炭、银行。 　　机构调研热度维持高位，近一周机构合计调研频次较上周继续有所上升。近一周机构调研频次最高的公司为南威软件、美亚柏科、联影医疗等，前十公司中信创及医疗保健行业较多；机构调研频次前三的行业为电子元件、半导体产品、机动车零配件与设备。 　　随着三季报披露完毕，机构重仓股浮出水面。2022年Q3重仓十大个股中，上周贵州茅台、宁德时代上涨；工商银行、中国人寿等下跌。重仓行业中，上周食品饮料、电气设备涨幅靠前。 　　北向资金近一周净流出50.12亿元；流入行业集中在电力设备、有色金属、汽车，流出行业靠前为食品饮料、公用事业、计算机。 　　沪深两市最新两融余额15591.58亿元，近期基本持平。融资买入额占成交额靠前的行业为银行、非银金融、有色金属。 　　近一周美股三大指数全部下跌，其中道琼斯工业指数下跌1.4%，标普500下跌3.35%，纳斯达克指数下跌5.65%。从行业来看，涨幅靠前的是能源，跌幅靠前的是通信设备。 　　风险提示： 　　疫情反复、经济数据不及预期、中美摩擦加剧、俄乌冲突恶化、全球金融环境不稳定影响、上市公司盈利情况不及预期等。