东吴证券-汽车行业跟踪周报：板块配置佳点已到！-221107

文本预览：

《东吴证券-汽车行业跟踪周报：板块配置佳点已到！-221107（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东吴证券-汽车行业跟踪周报：板块配置佳点已到！-221107（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从东吴证券《汽车行业跟踪周报：板块配置佳点已到！》研报附件原文摘录）
　　投资要点 　　每周复盘： 本周随大盘整体上涨， 本周汽车行情上涨。 SW 汽车上涨12.7%，跑赢大盘 7.4pct。子板块均上涨。申万一级 28 个行业中，本周汽车板块排名第 1 名，排名靠前。估值上，自 2011 年以来， SW 乘用车的 PE/PB 分别处于历史 90%85%分位，分位数环比上周+2pct/+12pct；SW 零部件的 PE/PB 分别处于历史 89%/45%分位，分位数环比上周+5pct/+15pct。 　　基本面跟踪： 1）销量： 乘联会周度数据口径： 10 月 24-31 日批发日均销量 134333 辆，同比+17%，环比-6%。根据交强险数据， 10 月第四周整体 39.8 万辆，环比上周+16%，同比去年-9%。 狭义乘用车 9 月产量235.7 万辆，同比+37.0%，环比+11.2%； 9 月批发销量 232.5 万辆，同比+32.3%，环比+9.7%。 库存： 9 月乘用车行业整体企业库存+6.4 万辆，9 月乘用车行业渠道库存+24.8 万辆。 2） 重点新车上市： 中大型 MPV 极氪 009 发布，加速极氪高端化进程。 3）上游成本：原材料价格小幅上涨。 本周（ 10.31-11.04）环比上周（ 10.24-10.28）乘用车总体原材料价格指数+0.30%，玻璃、铝材、塑料、天胶、钢材价格指数环比分别-3.13%/+0.26%/+0.24%/+2.25%/+0.35%。 　　覆盖个股更新： 1）整车板块：比亚迪/赛力斯/长城/广汽 10 月产批表现持续提升，蔚来/理想/小鹏 10 月交付环比下滑。 2）零部件板块：中鼎股份获得新项目定点。 　　投资建议： 最差已过，配置佳点已到。 板块观点： 市场悲观情绪已充分反应对 2023 年汽车国内总量/新能源需求的担心以及整车格局竞争加剧。而我们认为： 2023 年汽车内外需综合结果或好于目前预期（预测2023 年国内交强险底线或 2000 万辆/新能源交强险超 800 万辆/汽车出口超 350 万辆）。 11-12 月板块有望见底反弹（ 2023 年汽车相关补贴政策部分延续概率较大）。 配置思路： 精挑细选强α个股。 整车板块：【比亚迪】 建议持有， 重点看好后续有望脱颖而出【理想/吉利/华为（江淮/赛力斯）】，其次【长城/广汽（埃安） /长安】等。 基于【低渗透率*国产替代空间大*绑定优质新能源客户】标准自下而上筛选的优质零部件个股：【拓普集团】首选！轻量化【旭升股份+爱柯迪+文灿股份】，线控制动【伯特利】，域控制器【华阳集团+德赛西威+经纬恒润】，大内饰【继峰股份+岱美股份+新泉股份】，热管理【银轮股份】。 　　风险提示： 芯片短缺影响超出预期，疫情控制低于预期。