国元期货-玉米期货月报：11月多重因素支撑，期现维持坚挺-221104

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（以下内容从国元期货《玉米期货月报：11月多重因素支撑，期现维持坚挺》研报附件原文摘录）
　　【策略观点】 　　总结：国际方面，俄乌冲突升级引发的11月黑海走廊协议停止虚惊一场，但是出口被停止的潜在危机并未解除，加上整体全球玉米供应偏紧的格局并未改变，因此全球四季度玉米价格依然维持高位。随着国内新粮上量增大，11月国内玉米价格波动的因素主要集中在国内基层与贸易商以及中下游企业的博弈，除非全球玉米供需格局遭到较大的冲击。 　　国内方面，10月下旬国内玉米收割已经接近尾声，11月玉米逐步进入晾晒以及大量上市阶段，但今年由于俄乌冲突以及天气干旱造成的全球粮食供应比较紧张以及国内玉米种植成本增加，市场的看涨情绪比较强。伴随着深加工企业开机率逐步回暖，养殖方面需求达到年内高点，下游企业强劲的消费能力奠定了收购的需求，因此11月现货价格依然维持强势。但基于12月进口巴西玉米的考虑以及严峻的经济形势导致的整体需求下滑，此外国家在高通胀下对粮食价格的调控，价格上行空间会受到较大的抑制。。 　　期货方面：期货方面：10月2301合约在2800-2900区间内窄幅震荡，上行以及下行都受到较大的阻力。11月2301合约的走势主要还是看国内现货的购销节奏。 　　短期俄罗斯恢复出口协议的利空还需要消化，关注能否在2800关口支撑。若能站稳多单继续持有，若跌破可平仓。