东海期货-农产品产业链日报：巴西生柴消费有望提高，关注美豆油主导的油脂油料行情-221104

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（以下内容从东海期货《农产品产业链日报：巴西生柴消费有望提高，关注美豆油主导的油脂油料行情》研报附件原文摘录）
　　美豆：巴西生柴强制掺混率有望提高，提振美豆油行情 　　1.核心逻辑：眼下美豆装运和销售节奏依然是主要的看点，后期巴西新政府的生柴政策调整及美国生柴掺混义务量的公布，也是市场关注的焦点。目前豆油生柴消费向好，掺混利润丰厚，然而美豆减产年份供给紧缩，同时南美干旱境况又存在较大的不确定性，这均存在引发美豆油、美豆较大的行情的可能。近端中国国内榨利亏损状态，远端宏观经济下行压力下需求疲软，是美豆顶部最大的压力。综合来看，在南美丰产进一步确实，以及生柴消费低于预期的调整政策落地之前，美豆谨慎看多。 　　2.操作建议：观望为主 　　3.风险因素：南美天气出现异常 　　4.背景分析： 　　隔夜期货：11月3日，CBOT市场大豆收盘下跌，美豆01合约涨幅17或1.17%，报收1437美分/蒲。 　　重要消息： 　　外电，巴西能源部长表示，生柴强掺比例将从现10%提高至14%(明年1月)和15%(明年3月)，这提振豆油市场进一步上涨。尽管卸任政府无权在任期后变可立法，但鉴于当选总统卢拉达席尔瓦似乎也支持这一政策，因此市场普遍认为将实施更高比例的生柴掺混目标 　　LaSalleGroup：在14.8%的强制掺混率下，巴西2023年将使用大约560万吨的豆油来生产生物柴油，较2022年增长150-160万吨，并超过2021年燃料行业豆油使用量439万吨的记录。现在只有两种方式来适应掺混指令的增加：一是减少豆油出口，二是增加压榨量。 　　USDA出口销售报告：截至10月27日当周，美国2022/2023年度大豆出口净销售为83万吨，接近预估区间低端，前一周为102.6万吨；2023/2024年度大豆净销售0万吨，前一周为0万吨。美国2022/2023年度对中国大豆净销售74.5万吨，前一周为111.6万吨；2023/2024年度对中国大豆净销售0万吨，前一周为0万吨。