光大证券-电力设备新能源：新能源、环保领域碳中和动态追踪-六十一--贵州征求意见：新能源指标要依托煤电-221104

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（以下内容从光大证券《电力设备新能源：新能源、环保领域碳中和动态追踪（六十一）-贵州征求意见：新能源指标要依托煤电》研报附件原文摘录）
　　事件：11月2日，贵州省能源局下发《关于推动煤电新能源一体化发展的工作措施（征求意见稿）》原则上优先通过多能互补模式配置风光资源，在充分利用火电机组增量调节能力的基础上，建立火风光多能互补综合能源基地。 　　点评： 　　加快推动煤电新能源一体化发展，加强新能源资源的有效配置。 　　（1）现有煤电机组：原则上新增新能源建设指标不占用公共调节能力。对未开展煤电灵活性改造的，原则上不配置新能源建设指标；对开展煤电灵活性改造的，按灵活性改造新增调峰容量的2倍配置新能源建设指标。 　　（2）新增煤电机组：应具备在35%-100%负荷区间线性调节和快速响应能力，在确保公共调节容量（50%）不被占用的前提下，新能源建设指标可按其设计调节容量减去公共调节容量后的2倍规模进行配置。 　　（3）推动煤电与新能源项目作为一个整体，统一送出，统一调度，提高送出通道利用率。 　　并网消纳问题越来越是新能源项目优先考虑的因素。从未来光伏、风电项目整体思路来看： 　　（1）新能源+煤电/储能，当地可消纳便消纳； 　　（2）新能源+煤电/储能+特高压，如大基地当地不好消纳就外送，成为越来越重要的趋势。 　　（3）大基地外送中，特高压建设是重要的趋势，中期核准更多只是时间的问题。 　　投资建议： 　　火电及灵活性改造：关注东方电气、上海电气、青达环保。 　　各类储能/特高压：关注陕鼓动力、许继电气、四方股份、首航高科等。 　　风险分析：政策支持不及预期风险；新能源装机不及预期风险。