华安期货-2022年11月铜市场展望：逻辑主线不变，铜价短期震荡-221031

文本预览：

《华安期货-2022年11月铜市场展望：逻辑主线不变，铜价短期震荡-221031（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华安期货-2022年11月铜市场展望：逻辑主线不变，铜价短期震荡-221031（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从华安期货《2022年11月铜市场展望：逻辑主线不变，铜价短期震荡》研报附件原文摘录）
　　节后境外货源持续清关，全国主要市场铜库存小幅增加，供需面变化不大。当前铜市面临的主要矛盾在于宏观预期反复，市场关于“美联储放缓加息”的预期重燃。 　　我们认为，随着利率接近中性利率，美联储政策的制定尤其依赖数据。目前服务业对通胀形成坚实的支撑，权重较大的租金并未放缓，距离通胀见顶可能还有一段时间。当前的数据表现可能还不适合讨论“美联储货币政策转向”，宏观面对铜价仍然有压力。 　　短期重点关注Lme是否对俄罗斯金属进行制裁。俄罗斯铜在全球铜贸易体系中占比很小，但在Lme铜库存中占比60%左右，若实施制裁很可能短期内拉升铜价。 　　整体来看，铜市交易主线仍为“加息偏紧下全球经济衰退”，挤仓风险可能带动铜价向上突破，低库存继续提供支撑。策略上可考虑逢高沽空，或做多波动率。