国海证券-北方华创-002371-业绩预告点评：2021H1业绩预告符合预期，半导体设备龙头持续受益晶圆扩产-210630

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事件：公司发布2021年中报业绩预告：预计实现营业收入32.65亿元-39.19亿元，同比增长50%-80%，实现归母净利润2.76亿元-3.31亿元，同比增长50%-80%，实现基本每股收益0.5603元/股-0.6723元/股，同比增长0.1868元/股-0.2988元/股。

投资要点：公司2021H1业绩符合市场预期，全年高增长值得期待。

根据公司中报业绩预告，我们测算2021Q2公司单季度实现营业收入18.42-24.95亿元，同比增长49%-101%，实现归母净利润2.03亿元-2.58亿元，同比增长29%-64%，公司业绩符合预期，受益于下游多领域市场需求的拉动，公司电子工艺装备及电子元器件业务进展良好，销售收入均实现同比增长，推动公司业绩快速增长。

在5G、电动车、云计算、AIOT、VRAR等新兴领域需求的拉动下，全球半导体行业快速步入新的景气上行周期，根据WSTS预估，2021年全球半导体产值将达5272亿美元，同比成长19.7%，2022年全球半导体销售额将达到5734亿美元，同比增长8.8%，大幅超越前次预测，在旺盛需求的推动下，全球各地晶圆厂扩产规划正纷纷落地，根据SEMI预测，全球8英寸晶圆厂数量预计将从2020年的212个增加到2022年的222个，12英寸晶圆厂的数量预计将从2020年的129个增加到2022年的149个，2021-2022年全球晶圆厂设备支出将达到1400亿美元，市场空间持续扩容，公司作为国内半导体设备龙头，将持续受益于晶圆扩产和国产化推动实现崛起。

拟定增募投85亿元扩大产能+加码研发，承接国产化需求快速崛起。

公司拟定增募投85亿元用于“半导体装备产业化基地扩产项目（四期）”、“高端半导体装备研发项目”和“高精密电子元器件产业化基地扩产项目（三期）”的建设，扩大产能的同时持续加码研发，产能方面，根据公司测算，“半导体装备产业化基地扩产项目（四期）”达产后，将形成年产各类半导体设备2000台的生产能力，达产年年平均销售收入为74.6亿元；“高精密电子元器件产业化基地扩产项目（三期）”达产后，预计年产高精密石英晶体振荡器22万只、特种电阻2000万只，达产后年平均销售收入为4.42亿元。

需求方面，根据芯思想数据和我们的测算，2021-2024年中国大陆晶圆厂在建和规划在建的产线投资额将至少达。