金信期货-焦煤焦炭·月度报告：极致的情绪下等待极限的价格-221031

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（以下内容从金信期货《焦煤焦炭·月度报告：极致的情绪下等待极限的价格》研报附件原文摘录）
　　内容提要 　　总结来看，当前依然极端情绪下可能会交易出极端的价格，目前空头趋势依然在延续，从基本面的判断来看，预计下方焦煤还有100-200元的杀跌空间，黑链共振且缺乏上行驱动的背景下建议不要在没有安全边际的位置过早的介入多单。中长期来看价格重心下移将是趋势，不过在情绪充分释放后，做空的逻辑可能会被逐步证伪或者说弱化(比如蒙煤四季度价格不会出现这么理想的价格，至少短期不会），那么盘面将迎来阶段性修复的机会，预计时间窗口会出现在10月的中下旬。 　　操作建议 　　操作上建议前期空单持有，盘面以焦煤为锚，在价格跌至1820元附近后可考虑减仓或者买入2305合约或者买入焦炭2301合约做套利。 　　风险提示 　　蒙煤通车量超预期增长、钢厂力度复产超预期、终端需求旺季不显