美尔雅期货-沪铜期权月报：铜价料将维持震荡格局，投资者情绪中性偏空-210701

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标的分析：2021年6月，铜价高位回落，铜价在触及66000元/吨反弹，初步确认了本次回调的底部中枢。

当前铜价逐渐企稳反弹，联储鲍威尔呵护市场的鸽派表态，欧洲央行继续释放宽松信号，欧美制造业复苏未现拐点，PMI高位运行，美国部分基建计划得以通过，给予铜价支撑反弹动力。

宏观压力缓和，铜价获得支撑，国内延续去库表现，预计铜价不改区间震荡走势，68000-70000元/吨。

期权策略：铜期权隐含波动率6月持续震荡运行，CU2108和CU2109最新值分别为22.26%和21.91%，较前值22.87%和23.57%略有降低，预计隐波率近期将维持低位震荡格局。

铜价料将保持区间震荡格局，同时隐含波动率持续震荡，建议投资者卖出看跌期权，激进者可尝试卖出宽跨式组合，并根据铜价走势及时调仓。