华宝证券-ESG专题报告：基金相关ESG指数选股策略与跟踪分析-221102

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（以下内容从华宝证券《ESG专题报告：基金相关ESG指数选股策略与跟踪分析》研报附件原文摘录）
　　投资要点： 　　根据WIND统计数据显示，截至2022年10月，在纯ESG基金中，包括被动指数型和指数增强型在内的指数型纯ESG基金共有12支，数量占纯ESG基金总体的28.57%。 　　目前市场上大部分指数型纯ESG基金还主要聚焦在大市值公司。根据基金招募说明书披露的信息，12支指数型纯ESG基金主要跟踪9个指数。其中有8支基金的样本以沪深300、上证180类大市值公司为主。3支基金的样本空间没有规模特征（鹏华国证300ESG、银华华证ESG领先、华宝MSCI中国A股国际通ESG），1支基金的样本以中小市值公司为主（富国中证500ESG基金）。整体来看，目前市场上大部分指数型纯ESG基金还主要聚焦在大市值公司。 　　负面、正面、负面+正面筛选是目前ESG指数的主要策略。9个ESG指数中有2个是在母指数样本空间进行ESG评分正面筛选形成（中证财通中国可持续发展100（ECPIESG）指数、中证可持续发展100指数）；有4个是在母指数样本空间中进行ESG评分，尾部剔除方式形成（中证180ESG指数、沪深300ESG基准指数、中证500ESG基准指数、华宝MSCI中国A股国际通ESGA）；有3个是在母指数样本空间中进行ESG评分尾部剔除+ESG评分正向入围方式形成（中证ESG120策略指数、国证ESG300指数、华证ESG领先指数）。 　　从指数的行业权重来看，食品饮料是大部分ESG指数重点配置行业（6个指数第一大权重行业是食品饮料），其次是银行业（2个指数第一大权重行业，4个指数的第二大权重行业），再次是电新行业（3个指数第二大权重行业，3个指数的第三大权重行业）。 　　从ESG指数市场表现对比来看，从基日至2022-10-28的年化收益率来看大部分均跑赢母指数，此外在波动率、夏普比率、最大回撤、卡玛比率等方面，从基日起的回溯结果来看，大部分ESG指数表现也优于母指数；此外与沪深300比较，大部分ESG指数在今年以来的区间收益率表现更优。 　　风险提示：本报告所提及的基金仅用于对ESG基金的选股策略和评价体系研究，不构成任何投资建议。