长安期货-沪铜周报：宏观压力趋弱，强现实支撑仍在，铜价或震荡偏强-221024

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（以下内容从长安期货《沪铜周报：宏观压力趋弱，强现实支撑仍在 铜价或震荡偏强》研报附件原文摘录）
　　观点概述 　　宏观面： 随着美联储官员里有“鸽派” 声音传出， 11月加息75个基点的概率略有下滑， 美元指数回落， 铜价面临压力减弱。 但是， 11月议息会议临近， 波动性料将加大。 　　供给端： 全球铜矿产出速度偏慢， 主产国智利产出下滑明显， 但中国铜矿进口量居于高位， 铜精矿加工费上行， 国内供应并未短缺。 精炼铜端， 国内冶炼厂干扰因素减少， 产出料将提速。 　　需求端： 现货高升水对下游的抑制有所体现， 电网投资尚有带动， 空调生产进入淡季， 9月汽车产销增速放缓， 后期需求增量空间或有限。 　　库存： 随着10月合约交割， 上期所铜仓单量有所回升； 不过， 近日LME铜注册仓单快速下降， 注销仓单占比提高， 现货升水也有抬升， 对期价有一定的带动作用。 　　总体来看， 前期基于低库存现货高升水的炒作随着10月合约交割而落幕， 但是铜价并未出现较大跌幅， 一方面是现货升水下调较缓慢， 库存担忧“一波又起” —LME铜注册仓单大降， 另一方面是美元指数的回落， 为铜价提供“喘息” 机会， 因此铜价短期或振荡偏强， 风险点在于美联储11月会议临近， 市场情绪转变较快。 仅供参考。