光大证券-金融工程量化月报：机构调研策略上线跟踪，今年以来超额收益稳定-221101

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（以下内容从光大证券《金融工程量化月报：机构调研策略上线跟踪，今年以来超额收益稳定》研报附件原文摘录）
　　北向资金追踪：2022年10月市场延续下跌，万得全A指数下跌2.55%，北向资金净流入-573.00亿元，资金单月净流出量位列历史第二，其中沪股通净买入-405.46亿元，深股通净买入-167.54亿元。 　　从行业变动看，食品饮料行业股价跌幅最高，遭受北向资金最大规模净流出，资金净流出近三百亿元；银行、家电和基础化工行业遭受北向资金较大规模减仓。 　　配置盘加仓有色金属、国防军工和机械，净卖出食品饮料、电力设备及新能源和计算机；交易盘净买入电子、煤炭和计算机，净卖出食品饮料、银行和基础化工。 　　市场情绪追踪：上涨家数占比指标近期逐渐走低，市场情绪趋冷。通过快线慢线平滑择时来看，长期情绪指标当前仍处于谨慎区间。通过八均线情绪指标来看，短期情绪指标依然维持低景气区间。 　　行业景气度信号追踪 　　畜牧养殖：2022年9月底能繁母猪存栏为4362万头，隐含23Q1供给缺口约426万头，较8月能繁母猪隐含缺口进一步缩窄，23年Q1生猪供需均衡格局进一步确定。维持行业中性观点。 　　煤炭行业：预测10-11月行业利润增速为15%左右，维持中性观点。 　　钢铁行业：2022年10月普钢行业利润同比增速均值约-98%，实时法单吨利润处于略亏水平。从PMI景气周期来看，10月的滚动12月PMI均值为45.59%，环比不变，维持行业中性观点。 　　基金分离度跟踪：截至2022年10月31日，抱团基金分离度处于低位，市场出现抱团行为。近期抱团股与抱团基金均表现一般，相对于中证全指出现回撤。 　　PB-ROE-50策略跟踪：PB-ROE-50策略10月份在全市场和中证800股票池表现优异，基于中证500股票池获得超额收益-4.22%。基于中证800股票池获得超额收益3.67%。基于全市场股票池获得超额收益1.83%。 　　机构调研策略跟踪：公募调研选股策略和私募调研跟踪策略在10月份超额收益明显。公募调研选股策略相对中证800获取超额收益7.31%，私募调研跟踪策略相对中证800获取超额收益8.30%。 　　负面清单：截至2022年10月31日，宽松有息负债率排名前30的股票中，中毅达、西宁特钢、中远海发、现代投资在传统口径下排名在100以后。 　　财务成本负担率较高的公司有：特锐德、高伟达、TCL科技、海能达、锦泓集团、振华重工、欧亚集团、步步高、长青集团、惠博普、黑芝麻、协鑫集成、珠海中富、三江购物、春兴精工、首开股份、美达股份，其指标数值均在10倍以上。 　　风险分析：报告结果均基于模型及历史数据，模型存在失效的风险，历史数据存在不被重复验证的可能。