中国银河-传媒互联网行业：22Q3传媒配置降至0.69%，持仓集中度上升-221102

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（以下内容从中国银河《传媒互联网行业：22Q3传媒配置降至0.69%，持仓集中度上升》研报附件原文摘录）
　　事件 截至 2022 年 10 月 31 日，公募基金 22Q3 报告已披露完毕。我们针对基金的传媒板块持仓情况及变化趋势进行了分析。 　　行业配置比例下降 2022Q3 传媒行业在公募基金重仓占比的比重是 0.69%， 相比于 22Q1/Q2 及 2021 年全年均有所下降。 2022Q3基金 A 股传媒行业重仓总市值为 274.33 亿元，较上一季度环比上升 3.99%； 在申万 28 个一级行业中排名第 21，相较于 2022 年 Q2上升一名。 　　传媒基金持仓集中度上升 2022Q3 基金持仓传媒行业集中度（持仓市值排名前十的公司所占比重）为 84.07%，较上个季度上升3.49 个百分点。从基金重仓持有数量来看， 2022Q3 主动非债基金重仓基金数排名前五的标的分别为分众传媒（002027.SZ） 、 芒果超媒（300413.SZ） 、三七互娱（002555.SZ）、 光线传媒（300251.SZ） 、凤凰传媒（601928.SH） 。 　　重仓基金数国联股份增幅较大 2022Q3 重仓持有基金数量增幅最大的前五名分别为： 星期六、 中南传媒、 凤凰传媒、 芒果超媒、完美世界；减幅最大的前五名分别为： 分众传媒、吉比特、三七互娱、三人行、光线传媒。 　　互联网板块加仓市值最多 2022Q3 基金减仓传媒行业主要集中在广告营销和游戏板块，加仓标的主要以影视板块为主。 互联网板块配比环比增长 9.03%至 34.17%。 　　投资建议 互联网行业：目前行业政策边际转暖，政策底明确，行业估值处于低位，互联网板块处于极具性价比的投资机会中。目前正值 Q4 营销季，凭借各地政府颁布的各项促消费刺激措施，有望实现消费的回暖，带动互联网产业链，包括直播电商，短视频，互联网广告等业务协同修复，中长期行业整体发展前景可期。推荐关注腾讯控股（0700.HK）、快手-W（1024.HK）、哔哩哔哩-SW（9626.HK）。 其中特别关注直播电商行业， 2022 年双十一活动正在开启， 预期电商消费势头将超越“618”， 获得亮眼业绩。一方面，今年各平台公布的双十一活动规则更加精简真诚，有利于培养消费者信任；另一方面，直播电商在双十一预售中战绩突出，已成为商家必争的内容领域，行业未来发展前景良好。推荐关注星期六（002291.SZ）和新东方在线（1797.HK）。 　　风险提示 市场竞争加剧的风险，政策及监管环境的风险，作品内容审查或审核风险，公共卫生风险等