民生证券-行业信息跟踪：粮食安全板块业绩大幅修复，钢铁价格小幅回落-221101

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（以下内容从民生证券《行业信息跟踪：粮食安全板块业绩大幅修复，钢铁价格小幅回落》研报附件原文摘录）
　　Q3业绩：粮食安全板块显著修复、疫后复苏板块表现分化，能源与资源板块增速高位回落。 　　粮食安全板块：畜牧业、种植业业绩显著回暖。22Q3畜牧业板块实现净利润155.08亿元，同比扭亏（21Q3净利润-217.12亿元）；22Q3种植业板块实现净利润2.24亿元，同比+144.7%，增速较Q2大幅上行174.5ppt。 　　疫后复苏板块：酒旅回暖，航空减亏，酒类分化。22Q3酒店板块实现归母净利润1.95亿元，同比+134.6%，增速较Q2大幅回暖284.6ppt；22Q3旅游板块实现归母净利润2.44亿元，同比扭亏。22Q3航空机场板块实现归母净利润-354.48亿元，较Q2减亏63.94亿元，但较21年同期扩大亏损242.58亿元。22Q3白酒板块归母净利润同比+21.3%，增速较Q2上行8.3ppt；22Q3啤酒板块归母净利润同比+7.8%，增速较Q2下降8.2ppt。 　　能源与资源板块：煤炭、金属、航运港口业绩增速高位回落。22Q3煤炭板块归母净利润同比+25.7%，增速较Q2大幅下行83.0ppt；22Q3有色金属板块归母净利润同比+18.9%，增速较Q2显著下行51.6ppt；22Q3航运港口板块归母净利润同比+11.3%，增速较Q2下行30.9ppt。 　　旺季尾声叠加疫情影响，钢铁、水泥需求阶段性回落。价格端，上周20mmHRB400材质螺纹价格为3760元/吨，环周-3.3%；热轧3.0mm价格为3740元/吨，环周-3.6%。水泥价格环周基本持平，区域间价格表现分化。需求端，旺季尾声，叠加近期疫情散发影响施工，上周钢材、水泥需求阶段性下滑。展望后续，钢铁方面，民生金属团队判断随着采暖季限产来临，叠加需求端年末工程赶工效应推动，钢价继续下跌的概率不大。水泥方面，民生建筑建材团队判断在错峰生产加持，以及生产成本增加支持下，价格保持平稳为主。预计11月份水泥价格将会保持平稳或略有小幅上升走势。 　　资源国汇率：超预期的GDP数据+边际降速的通胀数据，上周市场继续定价美联储放缓加息。上周美元指数下跌1.1%，资源国货币兑美元涨跌参半。其中挪威克朗表现最优，环周+2.2%，较去年同期-19.4%；澳大利亚澳元跌幅最深，环周-2.2%，较去年同期+17.2%；人民币兑美元环周-0.6%，较去年同期-10.7%。 　　国内外价差：1）煤炭板块：动力煤（国内-海外）价差-760.71元/吨，维持稳定，处于2012年以来的3.9%分位数。焦煤（国内-海外）价差继续下行至458.91元/吨，处于2012年以来的74.4%分位数。2）金属板块：上周铜、铝（国内-海外）价差维持稳定，分别为8670.96元/吨和2652.23元/吨，处于2012年以来的93.7%、78.2%分位数。镍（国内-海外）价差继续上行至27282.29元/吨，处于2012年以来的100.0%分位数。3）农产品板块：上周棉花（国内-海外）价差维持稳定，玉米、豆油（国内-海外）价差下行，小麦（国内-海外）价差继续上行。上周棉花价差维持在2012年以来的3.8%、分位数；玉米、豆油价差下行至505.86元/吨、1933.86元/吨，处于2012年以来的5.4%、91.4%分位数；小麦价差继续上行至461.93元/吨，处于2012年以来的13.1%分位数。 　　风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。