民生证券-全球大类资产跟踪周报：内外市场热度分化-221030

文本预览：

《民生证券-全球大类资产跟踪周报：内外市场热度分化-221030（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《民生证券-全球大类资产跟踪周报：内外市场热度分化-221030（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从民生证券《全球大类资产跟踪周报：内外市场热度分化》研报附件原文摘录）
　　10月24日至10月28日，海外风险资产大幅回弹，国内股票市场情绪仍偏低迷。国内方面，本周，北向资金继续流出，股票市场在周一一度出现较大幅度下跌，债券市场在税期过后重回涨势。 　　海外市场方面，市场对于美联储12月加息50BP的预期推高，再加上海外其他央行开始放缓加息，欧央行10月加息75BP但态度偏鸽，海外重要股指均录得涨幅，债券收益率大幅下降，美元指数走弱，市场情绪大幅回暖。 　　本周股票市场整体情绪低迷，小盘风格占优 　　本周，市场交易热度仍集中在计算机、医药等板块，在大盘下跌的情况下，科创板本周录得小幅上涨，小盘风格明显占优。受三季报披露的影响，部分行业出现了头部公司利润不及市场预期，导致整个板块出现较大幅度调整。行业方面，除计算机、消费者服务、医药等行业录得涨幅外，其他行业均下跌。 　　本周税期短期扰动消退，债券市场重拾涨势 　　本周受税期扰动，资金面先紧后松。整体来看，短端利率受资金面影响较大，长端利率下降更多，国债期货全线上涨。 　　信用利差有所抬升，当前城投、房地产、钢铁、煤炭等债券与国债利差，均较之前历史低位有所上升。 　　本周海外市场对加息预期缓解，联储转向（FedPivot）交易愈演愈烈 　　本周海外市场全线反弹，一方面，欧央行10月议息会议加息75BP，但推迟量化紧缩（QT），整体态度偏鸽；另一方面，加拿大央行10月加息幅度低于市场预期；市场对美联储12月加息50BP的期待上升。 　　本周，美股美债出现大幅上涨，但受制于科技公司财报低于预期，纳斯达克指数涨幅低于道指和标普。欧洲方面，随着英国养老金的风波消散，英国和欧元区各国国债本周大幅上涨，带动全球风险资产情绪回暖，欧洲、日本等主要股票市场都出现下跌。 　　本周美元快速回调，商品市场反弹 　　本周美元指数出现回调，非美货币都出现不同程度升值，但整体来看，亚洲货币普遍偏弱。离岸和在岸人民币仍然录得小幅贬值，根据结售汇情况来看，9月外汇资金仍保持净流入。 　　本周海外商品市场开始大幅反弹，尤其是原油价格大幅反弹，但国内市场商品市场表现较为平淡，南华综合指数录得下跌。 　　未来国内关注：中国10月PMI和进出口数据 　　10月PMI数据和进出口数据即将公布，需关注出口数据对人民币汇率的影响。当前出口仍保持韧性，企业居民逢高结汇，这些因素导致整个商业银行体系内的外汇流动性相对充裕，出口景气度的波动直接影响了汇率未来的压力。 　　未来海外关注：美国11月FOMC会议 　　当前市场已完全定价11月加息75BP，但市场对当前加息博弈的关键在于12月会议仍维持加息75BP，还是降低到50BP。在当前市场开始定价加息放缓，并且全球越来越多的央行加息节奏放缓，美联储11月的表态至关重要。 　　风险提示：地缘政治发展超预期；数据测算有误差；海外货币政策超预期。