太平洋-计算机行业点评报告：信创的替代空间和招标进展-221101

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（以下内容从太平洋《计算机行业点评报告：信创的替代空间和招标进展》研报附件原文摘录）
　　我国信创公司替代空间与成长空间巨大。 　　1）从信创各环节国产化率看，CPU等高端处理器几乎全部被国际巨头垄断，操作系统Windows一家独大，尽管我国ERP企业发展较为成熟，但在高端市场仍然不敌SAP、Oracle等海外巨头，国产替代空间仍大。 　　2）从产业链各环节海内外公司对比来看，我国信创公司与海外巨头收入体量和在国内的市占率仍然差距较大，随着信创不断推进，国产化进程加快，我国信创公司有望获得长足发展。信创招标如火如荼，更大范围普及值得期待。 　　1）今年6月以来，不断出现大额招标项目，招标主体包括国家药品监督管理局、银行、教育局、高校等多类机构，我国不少软件公司陆续中标。一方面体现出国产替代步伐加快，各招标单位选择国产厂商的意愿提高；另一方面也侧面反映出我国信创各环节公司自身产品的进步，逐步得到认可。 　　2）自2013年开始，党政从公文系统开始替换计划，八大重点行业中金融行业信创首当其冲，推进速度最快，电信紧随其后，之后能源、交通、航空航天、教育医疗等逐步进行政策推进和试点，亿欧预计N个行业的信创有望2023年左右开始启动。从近期大额中标情况来看，目前还主要集中在金融、政府机构、教育机构等关键领域，随着信创的持续推进，预计将向更多行业拓展。 　　投资建议：我们认为，行业信创有望成为2023年计算机最大的投资主线。行业信创当前处于外部催化与信创公司自身质变接连而至的发展环境中，国产替代推进为信创公司创造了有利的外部环境，各公司自身经过多年的发展，产品线不断推陈出新，产品性能实现进步，并积极与国产IT基础设施进行适配，有望获得长足发展。重点推荐：1）硬件端：海光信息、中国长城、景嘉微、龙芯中科等；2）软件端：金山办公、用友网络、华大九天、中望软件、致远互联、中国软件等；3）华为产业链：海量数据、拓维信息、神州数码等。 　　风险提示：1）宏观经济复苏低于预期，政府与企业端IT支出意愿减弱；2）行业信创进展不及预期；3）疫情反复，无法进行实施交付而导致订单延后；4）行业竞争加剧。