中国银河-中国中冶-601618-业绩符合预期，冶金基建龙头再启航-221101

文本预览：

《中国银河-中国中冶-601618-业绩符合预期，冶金基建龙头再启航-221101（2页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中国银河-中国中冶-601618-业绩符合预期，冶金基建龙头再启航-221101（2页）.pdf（2页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从中国银河《业绩符合预期，冶金基建龙头再启航》研报附件原文摘录）
　　中国中冶(601618) 　　核心观点： 　　事件： 公司发布 2022 年三季报。 报告期公司实现营收 3970.44亿元，同比增长 13.61%；实现归母净利润 67.11 亿元，同比增长 9.52%。 　　业绩稳健提升， 期间费用率改善明显。 2022 年前三季度公司实现营收 3970.44 亿元，同比增长 13.61%；实现归母净利润67.11 亿元，同比增长 9.52%；实现扣非净利润 66.04 亿元，同比增长 22.42%。实现经营活动现金净流量为-15.7 亿元，去年同期为-20.36 亿元。报告期末公司毛利率为 9.62%，同比降低 0.34pct。净利率为 2.25%，同比降低 0.19pct。期间费用率为 5.21%，同比降低 0.56pct。其中，财务费用率为-0.01%，同比降低 0.36pct。 　　新签合同同比增长 6.64%。2022 年 1-9 月，公司累计新签合同额 9,352.74 亿元，同比增长 6.64%。其中，新签工程合同额 9,050.42 亿元。分行业看，房建业务、交通及基建业务、冶金工程业务和其他业务分别新签合同为 4661 亿元/1526.1亿元 /1212.9 亿 元 和 1339.9 亿 元 ， 分 别 同 比 增 长5.9%/-6.9%/8%/40.4%。 　　冶金基建龙头扬帆启航。公司是全球最大最强的冶金建设承包商和冶金企业运营服务商，在国内市场，环保原料场、焦化、烧结及球团、炼铁、炼钢及连铸、热轧扁平材、热轧长材和冷轧业务领域的技术水平、工程业绩、建设效果、业主满意度方面处于绝对的领先地位。公司作为全球最大的工程承包公司之一，在房屋建筑、装配式建筑、房地产、市政基础设施、综合工业工程施工、设备安装等方面具有较强的施工技术优势。近年来公司在生态环保、特色主题工程、美丽乡村与智慧城市、康养产业等新兴产业领域持续发力，取得了行业领先地位。 　　投资建议： 预计公司 2022 年营收为 5817 亿元，同增 16.2%，归母净利润为 97.64 亿元，同增 16.58%， EPS 为 0.47 元/股，对应当前股价的 PE 为 6.11 倍，维持“推荐”评级。 　　风险提示：新签合同落地不及预期的风险；新冠疫情影响工程进度的风险；应收账款回收不及预期的风险。