开源证券-赛意信息-300687-公司信息更新报告：Q3收入加速增长，股权激励彰显长期信心-221101

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（以下内容从开源证券《公司信息更新报告：Q3收入加速增长，股权激励彰显长期信心》研报附件原文摘录）
　　赛意信息(300687) 　　智能制造高景气，维持“买入”评级 　　公司是国内工业互联网及智能制造、核心 ERP 及业务运营中台等领域领军企业，有望受益行业高景气，我们维持原有盈利预测，预计 2022-2024 年归母净利润为2.87、 3.64、 4.60 亿元， EPS 为 0.72、 0.91、 1.15 元/股，当前股价对应 PE 为 42.3、33.3、26.4 倍，维持“买入”评级。 　　事件：公司发布 2022 年三季报，单三季度收入增长加速 　　公司发布 2022 年三季报，公司 2022 年前三季度实现营业收入 16.66 亿元，同比增长 21.86%；实现归母净利润 1.53 亿元，同比增长 15.32%。单三季度实现营业收入 6.40 亿元，同比增长 28.11%；实现归母净利润 0.85 亿元，同比增长 9.98%，单三季度收入增长加速。 　　毛利率持续提升，加码研发销售投入利好未来业绩释放 　　2022 年前三季度，公司毛利率为 32.59%，同比 2021 年同期增加 1.01pct，较 2022年上半年环比增加 0.81pct，规模效应持续兑现。公司加码研发营销投入，积蓄充沛成长动能。前三季度公司销售费用同比增长 38.55%，销售费用率为 6.28%，同比提升 0.76pct，主要系公司积极加快市场拓展；管理费用同比增长 49.43%，管理费用率为 7.24%，同比增加 1.34pct，主要系股份支付费用增加；研发费用同比增长 41.11%，研发费用率为 10.86%，同比增加 1.48pct，主要系公司加大研发创新投入。 　　发布股权激励计划，彰显长期发展信心 　　9 月 30 日，公司发布 2022 年限制性股票激励计划(草案)，拟向 171 名中层管理人员和核心技术业务人员授予限制性股票 500 万股，占公司股本总额的 1.25%。授予价格为 21.80 元/股。公司考核目标为，以 2022 年为基数，2023-2025 年剔除股份支付影响的归母净利润增速分别不低于 15%、32.25%、52.08%。我们认为本次激励计划覆盖面较为广泛，有利于稳定核心团队，支撑公司长期业绩释放。 　　风险提示： 疫情反复风险； 智能制造及国产替代不及预期；公司研发不及预期。