东亚前海证券-赣锋锂业-002460-三季报点评：量价齐升促业绩高增，锂电板块持续布局-221101

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（以下内容从东亚前海证券《三季报点评：量价齐升促业绩高增，锂电板块持续布局》研报附件原文摘录）
　　赣锋锂业(002460) 　　事件 　　10月30日公司发布2022年三季度报告，公司2022年Q1-Q3归母净利润同比+498.31%。 　　点评 　　2022年Q1-Q3归母净利润同比+498.31%，业绩大幅提升。公司2022年Q1-Q3实现营业收入约为276.12亿元，同比+291.45%；实现归母净利润147.95亿元，同比+498.31%。公司2022年Q3实现营业收入约为131.68亿元，同比+340.48%，环比+45.05%，实现归母净利润75.41亿元，同比+614.05%，环比+102.27%。公司2022年Q1-Q3归母净利润提升的主要原因是公司产品产销量和价格提升。 　　加大锂电板块产能规划，产能持续扩张。2022年8月30日，公司决定将江西新余新型锂电池项目的产能从年产5GWh提高到年产10GWh，将重庆两江新型锂电池科技产业园及先进电池研究院项目的产能从年产10GWh提高到年产20GWh，并投资建设年产6GWh新型锂电池生产项目和年产20亿只小型聚合物锂电池项目。2022年9月28日，公司与宜春市政府签署《战略合作框架协议》，计划在宜春投资建设年产30GWh新型锂电池生产制造基地，并构建从锂资源、锂电材料、锂电池及电池应用的全产业链体系。 　　收购Lithea公司，布局优质锂矿资源。2022年10月12日，公司全资子公司赣锋国际完成对Lithea公司的股权交割工作，持股比例达100%。Lithea公司的主要资产是PPG项目，包括Pozuelos和PastosGrandes两个锂盐湖，资源量达1106万吨碳酸锂当量。项目目前拥有25个采矿/勘探许可证。产能规划方面，目前PPG项目规划的碳酸锂产能为每年3万吨。 　　投资建议 　　伴随公司产能逐步释放，行业景气度持续高位。我们预期2022/2023/2024年公司归母净利润分别为143/154/204亿元，对应的EPS分别为7.09/7.64/10.11元。以2022年10月31日收盘价79.02元为基准，对应PE分别11.14/10.35/7.82倍。结合行业景气度，看好公司发展，维持“强烈推荐”评级。 　　风险提示 　　锂电池需求增长不及预期、环保及安全生产风险、地缘政治及贸易政策风险。