信达证券-中鼎股份-000887-疫情影响逐渐缓解，Q3业绩保持良好增长-221031

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（以下内容从信达证券《疫情影响逐渐缓解，Q3业绩保持良好增长》研报附件原文摘录）
　　中鼎股份(000887) 　　事件：公司发布前三季度业绩报告，Q1-Q3实现营业收入102.59亿元，同比+9.84%，归母净利润7.50亿元，同比-8.29%。 　　点评： 　　疫情影响逐渐缓解，Q3收入保持良好增长。公司Q3实现营业收入36.85亿元，同比+24.64%，环比+14.62%，归母净利润2.80亿元，同比+23.25%，环比+27.28%；销售毛利率22.55%，同比-1.24pct，环比+1.90pct，销售净利率7.55%，同比-0.35pct，环比+0.77pct，三费合计9.42%，同比-1.86pct，环比+0.81pct。业绩保持良好增长主要系疫情缓解，购置税优惠政策下汽车行业保持高景气度。 　　执行海外企业并购业务国内落地战略，对应子公司营收与净利润承压。2022年H1公司积极推进海外企业并购业务的国内落地战略，分子公司来看，无锡嘉科和安徽嘉科合计实现收入2.72亿元，同比-11.69%，净利润为0.49亿元，同比-22.22%；安徽威固实现收入1.11亿元，同比+12.12%，净利润为0.11亿元，同比-34.38%；安徽特思通实现收入2.59亿元，同比+23.92%，净利润为0.18亿元，同比+19.20%；安徽安美科实现收入0.37亿元，净利润-0.03亿元。我们认为国外并购企业的优秀技术结合国内广阔市场，未来有望取得较好成绩，短期业绩承压不改长期向好趋势。 　　Q3连获三个主机厂定点，合计金额近33亿元。10月11日子公司安美科获得国内某新能源头部品牌主机厂新平台项目空气悬挂系统的空气供给单元总成产品的批量供应商，本次项目生命周期为4年，生命周期总金额约为1.34亿元；18日孙公司成都望锦成为国内某头部新能源品牌主机厂新平台项目底盘轻量化总成产品的批量供应商，本次项目生命周期为6年，生命周期总金额约为18.5亿元；25日子公司安美科再获国内某头部自主品牌主机厂新平台项目三款车型空气悬挂系统供给单元总成产品的A点供应商，本次项目生命周期为5年，生命周期总金额约为13亿元。 　　盈利预测与投资评级：公司是国内领先的非轮胎橡胶龙头，传统业务（橡胶、密封）为公司带来了稳定性与确定性，增量业务（空悬、轻量化、热管理）为公司带来了增长空间与看点。我们预计公司2022-2024年归母净利润为10.31、13.85、16.78亿元，对应PE分别为18、13、11倍，维持“买入”评级。 　　风险因素：原材料价格波动、产能释放不及预期、客户开拓不及预期、疫情缓解不及预期。