英大证券-金点电力能源晨报2022年第173期-221028

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（以下内容从英大证券《金点电力能源晨报2022年第173期》研报附件原文摘录）
　　电力能源行业事件分析 　　事件1：据中国上市公司资讯网报道，“中国智造”户用储能产品也热销欧洲，成为欧洲人的过冬“神器”。相关上市公司科士达、派能科技已经披露了三季报。两家上市公司分别以第三季度归母净利润2.29亿元、3.81亿元，分别创下公司历史上单季归母净利润新高。华安证券分析师熊雪珍接受《证券日报》记者采访时表示：“中国企业快速填补了欧洲市场对户储产品的需求，表现出充沛的生产力，这背后是国内企业对供应链管控能力的逐渐成熟以及技术的进步。” 　　点评：聚焦户储电池和变流器环节，国内参与者放眼全球舞台。储能电池和变流器是户储系统的两大核心环节。电池在储能系统中承担能量储存的功能，是系统中价值量最高的环节；变流器是用于交直流变换的器件，技术壁垒高，与用户体验高度相关。户储电池系统、储能变流器均为面向终端客户的产品，具有品牌溢价，毛利率水平高，且相关厂商存在向下一体化的空间。海外C端市场进入壁垒高，需要技术实力认证、品牌和渠道长期布局，国内主要参与者已有扎实积累，逐步崭露头角，有望把握户储赛道高景气机遇，业绩迎来爆发。 　　事件2：国家统计局：1—9月电力、热力生产和供应业利润增长11.4% 　　10月27日，国家统计局发布2022年1—9月份全国规模以上工业企业利润、营业收入等数据。其中，电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额3712.5亿元，增长4.9%；电力、热力生产和供应业营业利润增长11.4%。 　　点评：工业企业营收较快增长，当月利润降幅持续收窄。1—9月份，全国规模以上工业企业营业收入同比增长8.2%，延续较快增长态势，企业利润同比下降2.3%。从当月看，随着稳经济一揽子政策和接续政策发力显效，工业经济加快恢复，企业效益逐步好转，9月份工业企业利润降幅较上月收窄6.0个百分点，在41个工业大类行业中，有23个行业利润同比增长或减亏，其中14个行业实现两位数及以上增长；有25个行业利润增速较上月加快或降幅收窄、由降转增，占比超六成。 　　事件3：10月24日，国电电力发布2022年三季度发电量情况公告，经初步统计，2022年1-9月份，公司合并报表口径完成发电量3550.30亿千瓦时，上网电量3373.17亿千瓦时，按照可比口径较上年同期分别增长3.01%和2.93%；市场化交易电量占上网电量的92.04%；平均上网电价435.39元/兆瓦时。第三季度，国电电力合并报表口径完成发电量1394.98亿千瓦时，上网电量1325.55亿千瓦时，按照可比口径较上年同期分别增长3.30%和3.11%；市场化交易电量占上网电量的90.43%；平均上网电价423.31元/兆瓦时。 　　点评：国电电力今年以来发电量和上网电量的增长原因有几点，第一，新能源装机容量增加，截至2022年9月30日，国电电力合并报表口径控股装机容量9557.097万千瓦，其中：火电7083.50万千瓦，水电1495.66万千瓦，风电745.93万千瓦，光伏232.007万千瓦。二是三季度受全国区域局部高温影响，用电负荷高，增加火电和新能源发电量供应。公司发电量和上网电价同比增长之后，2022年前三季度营业收入超1462千亿元，比上年同期增长22.25%；归属于上市公司股东的净利润为50.15亿元，比上年同期增长169.1%。