国金证券-杰瑞股份-002353-业绩高增长，关注中石油电驱压裂设备招采-221029

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（以下内容从国金证券《业绩高增长，关注中石油电驱压裂设备招采》研报附件原文摘录）
　　杰瑞股份(002353) 　　业绩简评 　　2022 年 10 月 28 日公司发布 2022 年三季报， 公司 1Q-3Q22 实现营业收入71.13 亿元，同比增长 28.66%;实现归母净利润 14.95 亿元，同比增长30.47%。其中 3Q22 实现营业收入 25.53 亿元，同比增长 37.3%；实现归母净利润 5.13 亿元，同比增长 33.82%。 　　经营分析 　　油服行业景气度正高，公司业绩保持增长，合同负债高增反映订单旺盛： 在高油价催化下，全球油公司资本开支呈上升趋势，油服行业整体景气度正高，公司 3Q22 业绩保持高增长。同时公司截至 3Q22 末合同负债 14.31 亿元，相比 21 年末增长 63.74%，反映公司执行订单量显著增加。 　　“奋斗者 7 号”员工持股计划发布， 强化激励机制： 2022 年 9 月 1 日公司发布“奋斗者 7 号”员工持股计划草案，参与总人数不超过 690 人，激励份额总数不超过 160 万份，有望强化激励机制， 提高员工凝聚力和公司竞争力。 　　中石油电驱压裂设备集中租赁启动，关注中石油招采带来订单增量： 根据公司披露信息，中石油已启动电驱压裂设备装备集中租赁项目，公司正积极参与项目并已有中标。考虑公司在电驱压裂装备领域技术实力处于国内领先地位，同时供应的中石油首套电驱压裂成套设备通过验收，有望在中石油后续电驱压裂设备招采中获得较大份额。 　　盈利预测与投资建议 　　 预计公司 2022 至 2024 年分别实现归母净利润 20.23/27.03/35.12 亿元，对应当前 PE17X/13X/10X。考虑油公司资本开支呈上升趋势，公司作为油服设备龙头将充分受益，伴随国内页岩油气大开发、海外市场拓展，业绩有望实现高增长， 维持“买入” 评级。 　　风险提示 　　油价大幅下跌，非常规油气开采进度低于预期，海外市场开拓受阻，汇率波动风险。