信达证券-壹石通-688733-业绩短期承压，勃姆石龙头长期前景广阔-221028

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（以下内容从信达证券《业绩短期承压，勃姆石龙头长期前景广阔》研报附件原文摘录）
　　壹石通(688733) 　　公司发布2022年第三季报：前三季实现营业收入4.54亿元，同比增长64.53%，归母净利润1.17亿元，同比增长80.01%，扣非归母净利润1.01亿元，同比增长64.62%。 　　公司Q3业绩短期承压。三季度实现收入1.6亿元，环比增长13.48%；归母利润为0.33亿元，环比降低17.5%；扣非后归母利润为0.29亿元，环比降低11.76%。 　　定向增发落地，产能持续释放。公司拟投入约4亿建设年产15,000吨电子功能粉体材料建设项目，拟投入2.6亿建设年产20,000吨锂电池涂覆用勃姆石建设项目。我们认为，随着定向增发的落地，公司电子功能粉体和勃姆石产能将持续扩张，未来营收或将进一步提升。 　　公司搭建陶瓷基材料等三大研发平台，巩固科技创新核心优势。公司预计投资共计约4亿元，计划搭设陶瓷基材料、金属基材料、聚合物材料三大研发平台。通过对陶瓷基材料深入研发，公司勃姆石产品将定位于纳米级尺寸，可将现有2-3微米（μm）的涂层厚度进一步降低至1微米（μm）及以下，除此之外，公司另计划勃姆石扩产，其于蚌埠自贸区投建的一期项目规划扩增勃姆石年产量达4万吨。我们认为，公司持续加大研发力度，或将进一步巩固了公司行业龙头地位。 　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2022-2024年营收分别是7.4、16、23亿元，同比增长74%、119%、45%；归母净利润分别是1.7、3.9、6.0亿元，同比增长60%、125%和54%，截止10月27日的市值对应23-24年PE为28、18倍，维持“买入”评级。 　　风险因素：行业需求不及预期风险；原材料价格波动风险；新技术开发的风险。