招商期货-钢矿2021年中期投资策略：多因素共振消退钢材或难再创新高，供应释放缓慢铁矿维持多配-210627

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2021上半年黑色系在多重因素共振下，价格上行流畅创下历史新高。

下半年国内外宏观、行业政策及产业供需层面可能产生背离，不确定性明显增加。

共振难以形成的背景下，交易思路可能逐步回归产业定价，寻找安全边际为主。

下半年钢材以宽幅区间操作思路为主，铁矿总体趋向宽松但大基差情况下三级仍可考虑多配，持续关注结构性矛盾变化。