宝城期货-橡胶甲醇原油：人民币兑美元贬值对能化板块影响-221025

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（以下内容从宝城期货《橡胶甲醇原油：人民币兑美元贬值对能化板块影响》研报附件原文摘录）
　　人民币兑美元汇率持续且在短期内大幅贬值对于外部能源化工品等原材料进口成本增加将是显著的。 　　对于原油来讲，我国对于原油依存度较高，人民币贬值导致国内炼厂购买原油意愿下降，成本支出增加诱发进口量下降。 　　而对于甲醇来讲，虽然我国甲醇对外依存度较前几年显著下降不足13%，但进口甲醇对于华东地区的烯烃行业影响较为明显，进口高成本不但令甲醇进口意愿下滑，而且导致烯烃行业普遍低利润，开工率下滑，进一步负反馈至甲醇原料端需求弱化。 　　对于橡胶而言，由于橡胶是典型的两头在国外的商品，一头是供应由国外主导，人民币贬值造成进口成本提高；另一头是轮胎生产一半用于出口，橡胶终端需求也受到国外影响。虽然贬值是利于出口的，但海外市场经济出现衰退，对于轮胎需求能力也在下降。进口商不仅面临着下游制品企业刚性需求的放缓，同时也将面临着未来人民币贬值造成的成本提升，整体生存环境将更加严峻。