东吴期货-生猪周报：政策调控，猪价自高位回落-221024

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（以下内容从东吴期货《生猪周报：政策调控，猪价自高位回落》研报附件原文摘录）
　　上周主要观点：随着全国气温下降，标肥价差持续走扩，刺激养殖户二次育肥以及压栏增重，另外冬季需求旺季来临也将对猪价形成提振，预计冬至前猪价仍将保持强势；从长期角度看，养殖户压栏以及二次育肥增多，后期产能释放将对远月价格形成压力，另外高猪价对需求也将形成负反馈，市场担心旺季需求不及预期，因此盘面相较现货保持较大贴水。操作上，我们认为短期现货拐点未至，高基差限制盘面下跌空间，建议暂时观望或区间操作为主。 　　本周走势分析：2022年10月21日，全国外三元生猪价格为27.79元/公斤，较上周同期下跌1.52%；生猪期货价格跟随现货回调，主力2301合约周度跌幅为1.86%。 　　本周主要观点：近期政策面保供稳价的信号频出，集团场加快出栏节奏，增加市场供应，现货价格自高位回落，但因当前肥猪与标猪价差仍在高位，散户二育以及压栏的热情仍在，叠加腌腊季将至，需求端对猪价或将形成新的提振，预计猪价在冬至前深跌的概率不大。长期来看，随着出栏体重攀升，春节前或将迎来大猪的集中出栏，猪肉供给将较前期边际递增，另外高猪价或将对需求形成负反馈，我们认为猪价也不具备大涨基础，操作上建议按区间内低吸高抛的思路对待。