中邮证券-仙坛股份-002746-产能释放叠加价格改善，业绩逐季好转-221025

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（以下内容从中邮证券《产能释放叠加价格改善，业绩逐季好转》研报附件原文摘录）
　　仙坛股份(002746) 　　事件： 　　公司发布2022年三季报。公司前三季度实现营业收入35.24亿元，同比增长48.87%，归母净利润为1.02亿元，同比下降17.70%。其中1-3季度单季归母净利润分别为-5877万元、4506万元和8536万元，随着肉鸡价格的回升，公司业绩亦逐季上行。 　　点评： 　　肉鸡价格回升，利润改善。今年一季度肉鸡价格惨淡，行业亏损严重，二季后改善明显。今年1-3季度公司鸡肉产品价格分别为8959元/吨、9673元/吨和10061元/吨。产能释放。前三季度公司共销售鸡肉产品17.28万吨，同比增长42.85%，主因诸城食品和仙坛清食品的产能逐步释放。我们预计公司今年出栏超2亿羽，同比增长超40%；到2024年将达到2.5亿羽，实现“再造一个仙坛”可期。 　　盈利预测、估值与评级： 　　需求旺季到来，叠加生猪价格上行的带动，四季度肉鸡价格有望维持向好。同时公司新建产能释放节奏符合预期。我们预计公司2022-2024年净利润分别为1.87亿、2.67亿和2.99亿；当前股价对应2022年PE为41倍。看好公司，首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级。 　　风险提示： 　　价格大幅波动风险，发生疫情风险，产能建设不及预期风险