平安证券-国内宏观周报：百城土地成交面积低位回升-221023

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（以下内容从平安证券《国内宏观周报：百城土地成交面积低位回升》研报附件原文摘录）
　　平安观点： 　　实体经济：本周本土新增确诊病例数明显回落，工业开工率分化，产成品库存延续去化；上周百城土地成交面积低位回升；黑色商品期货价多数下跌，猪肉价格涨至年内新高。1）上周六至本周五（10月15日-10月21日），广东、山西、内蒙古等25个省市自治区合计新增本土确诊1249例，较10月8日-10月14日的27个省市自治区、新增2477例明显减少。2）工业开工率分化。其中，黑色商品相关的唐山高炉开工率环比提升3.2个百分点，焦化企业开工率环比下滑3.8个百分点；基建相关的石油沥青装置开工率本周环比提升0.6个百分点，全国水泥磨机运转率环比下降3.1个百分点；汽车产业链相关的轮胎半钢胎开工率本周环比提高0.4个百分点，全钢胎开工率本周环比下滑6.8个百分点。3）工业产成品去库存。产成品中，本周螺纹钢社库较上周环比下降3.5%、电解铝库存环比下滑1.8%。原材料库存中，本周港口铁矿石库存环比下滑0.6%；本周焦煤库存可用13.0天，较上周增加0.3天。4）百城土地成交面积上周低位回升。本周30城商品房销售面积环比下降1.3%，是前三年同期平均的67.7%；上周百城土地供应面积环比增加201.6%，成交面积环比增加105.9%，两者均为低位回升，从绝对水平看两者分别为前三年同期的122.8%、86.7%，目前土地一级市场成交规模仍低于近三年同期水平。上周百城成交土地溢价率下降至3.0%。5）本周黑色商品期货价明显调整。期货方面，本周焦炭、焦煤、动力煤、铁矿石和螺纹钢的期货价格，分别环比下跌7.5%、6.5%、5.4%、3.7%和3.4%；现货方面，焦煤、铁矿石和螺纹钢的现货价分别环比上涨0.7%、下跌1.6%和下跌2.4%。农产品方面，本周农产品批发价格200指数环比上涨0.7%。主要农产品中，蔬菜批发价环比下跌1.4%；水果批发价环比上涨0.5%；鸡蛋批发价环比上涨1.6%。猪肉批发价格环比上涨4.5%，本周五为35.7元/公斤，续创年内新高。 　　资本市场：本周资金面有所收紧，国债长端收益率上行，A股主要股指多数下跌，人民币在岸和离岸市场对美元均贬值。货币市场方面，本周5000亿到期MLF等额续作，不过因专项债发行提速，本周资金面有所收紧。债券市场方面，本周1年期国债收益率下行1.5bp，10年期国债收益率上行3.0bp，10Y-1Y国债期限利差环比走阔4.5bp，呈陡峭化之势。股票市场方面，本周除科创50上涨1.4%外，A股主要股指多数下跌，从风格看成长表现相对更优，消费风格表现羸弱。外汇市场方面，周五美元指数收于111.9，较上周五贬值1.3%，日本干预日元汇率令美元指数本周五走弱。本周在岸人民币兑美元贬值0.78%、离岸人民币贬值0.17%。 　　风险提示：稳增长力度不及预期，国内疫情多点扩散，地缘政治冲突升级。