华安证券-均胜电子-600699-Q3业绩改善，订单充裕-221025

文本预览：

《华安证券-均胜电子-600699-Q3业绩改善，订单充裕-221025（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华安证券-均胜电子-600699-Q3业绩改善，订单充裕-221025（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从华安证券《Q3业绩改善，订单充裕》研报附件原文摘录）
　　均胜电子(600699) 　　主要观点： 　　事件： 　　公司公布 2022 年三季报，2022 前三季度实现营收 357 亿元，同比增长 4.8%；实现归母净利润 1.3 亿元。2022Q3 实现营收 128 亿元，同比增长 23%；实现归母净利润 2.4 亿元，同比实现扭亏。 　　盈利能力改善，单季度经营情况向好 　　分业务板块来看，公司汽车电子业务单季度实现营收 41 亿元，同比增长约 30%；汽车安全业务实现营收 87 亿元，同比增长约 19%。2022年前三季度公司毛利率为 12%，其中 2022Q3 毛利率为 13.9%，同比提升 1 个百分点，环比提升 2.9 个百分点，汽车电子业务毛利率为21.3%，盈利能力稳中有升，汽车安全业务毛利率逐步改善，提升至10.5%，并实现扭亏为盈。报告期内公司加强费用管控，销售费用率和管理费用率分别同比下滑 0.8 个百分点和 3.5 个百分点。公司重组进程接近尾声，报告期内重组费用环比大幅下降。 　　在手订单充裕，智能化加速发展 　　公司新业务订单获取保持强劲，目前已累计新获订单超 700 亿元，其中新能源汽车领域新订单占新获总订单比例已超 50%。公司汽车安全业务逐步完成业务重组，在生产、采购、管理等多维度提升效率，后续有望得到盈利能力的逐步恢复。在智能座舱领域，公司座舱域控制器产品成熟并在国内市场加速开拓，同时公司与华为强强联合，进一步打开空间。智能驾驶领域，公司打造智能汽车技术研究院，与英伟达、安霸等多家芯片厂商展开合作，后续将以智能驾驶域控制产品逐步打开市场。 　　投资建议 　　预计 2022-2024 年公司 EPS 分别为 0.41 元、0.84 元和 1.48 元。维持买入评级。 　　风险提示 　　全球汽车销量不及预期；整合效果不及预期；智能化开拓不及预期。