国盛证券-房地产开发2022W42：新房销售同比-15.6%，环比-2.5%，全国多地下调房贷利率-221023

文本预览：

《国盛证券-房地产开发2022W42：新房销售同比-15.6%，环比-2.5%，全国多地下调房贷利率-221023（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国盛证券-房地产开发2022W42：新房销售同比-15.6%，环比-2.5%，全国多地下调房贷利率-221023（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从国盛证券《房地产开发2022W42：新房销售同比-15.6%，环比-2.5%，全国多地下调房贷利率》研报附件原文摘录）
　　本周公布的5年期LPR为4.3%，与8-9月持平，整体房贷利率继续下行。本周央行公布5年期LPR为4.3%，1年期LPR为3.65%，均与8-9月持平。根据贝壳研究院，全国首套、二套利率环比继续下行，10月首套主流平均利率为4.12%，环比-3BP，较去年最高点回落162BP；二套平均利率为4.91%，与上月持平，较去年最高点回落109BP。自9月底央行打开部分城市房贷利率下限空间后，石家庄、贵阳、天津、武汉、宜昌等10城首套房贷利率降至4%以下；符合降息条件的包括大连、哈尔滨、温州、泉州等城市房贷利率在4.1%的水平上，后期仍有调整空间。 　　继续看好政策放松空间。本周新房销售同比降幅缩窄至-15.6%，同比回暖更多是由于去年基数较低带来的被动改善，市场整体信心依然偏弱，需要更多政策“组合包”以量变形成质变的途径推动销售复苏，我们继续看好政策放松空间，包括核心城市放松限购限贷、保交楼力度加码、加大对房企拿地的支持力度。 　　行情回顾：本周中信房地产指数累计变动幅度为-1.5%，领先大盘1.09个百分点，在29个中信行业板块排名中位列第15名。本周上涨个股共32支，较上周减少61支，下跌股数为103支。 　　新房：本周30个城市新房成交面积为294.2万平方米，环比下降2.5%，同比下降15.6%，其中样本一线城市的新房成交面积为78.2万方，环比19.3%，同比-9.4%；样本二线城市为160.2万方，环比-9.9%，同比-9.2%；样本三线城市为55.8万方，环比-4.7%，同比-34.9%。从今年累计42周新房成交面积同比看，样本30城共计12390.3万方，同比下降-32.2%；一线城市为2647.7万方，同比-24.0%；二线城市为7033.5万方，同比-30.9%；三线城市为2709.1万方，同比-41.2%。 　　二手房：本周我们跟踪的11个重点城市二手房成交面积合计127.5万方，环比下降16.4%，同比增长60.9%。其中样本一线城市的本周二手房成交面积为33.0万方，环比-17.1%；样本二线城市为80.0万方，环比-15.3%；样本三线城市为14.6万方，环比-20.1%。 　　信用债：发行量减少，发债利率涨跌不一。根据wind统计数据，本周（10.17-10.23）共发行房企信用债5只，环比减少7只；发行规模共计47.93亿元，环比减少80.77亿元，总偿还量226.69亿元，环比增加148.58亿元，净融资额为-178.76亿元，环比减少229.35亿元。主体评级方面，本周房企债券发行已披露的主体评级以AAA（72.9%）为主要构成。债券类型方面，本周房企发行了一般中期票据（43.7%），超短期公司债券（35.5%）和一般公司债（20.9%）。债券期限方面，本周以1-3年（64.5%）的债券为主。 　　投资建议：近期中央密集“自上而下”放松地产政策，进一步提高了未来政策放松的预期。我们认为地产“进可攻退可守”：进，政策出台到位，地产股赚相对+绝对收益；退，政策没完全到位，地产股赚相对收益。维持地产开发板块“增持”评级。推荐关注：开发：A股华发股份、滨江集团、建发股份、保利发展、招商蛇口、万科A、金地集团，H股绿城中国、华润置地、中国海外发展。物业：华润万象生活、招商积余、中海物业、绿城服务、保利物业。 　　风险提示：政策出台速度和执行力度不及预期，基本面继续下行引发连锁反应，疫情反复影响超预期。