金信期货-期市晨报：沥青偏空为主，甲醇谨慎看反弹，油脂或继续保持升势-221020

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（以下内容从金信期货《期市晨报：沥青偏空为主,甲醇谨慎看反弹，油脂或继续保持升势》研报附件原文摘录）
　　一、宏观：海外通胀再创新高，美债收益率飙升冲击风险资产 　　国内政策宽信用稳信贷继续发力，近日多家银行召开会议部署四季度重点工作，在做好信贷投放方面出台的主要措施包括放宽重点领域的信贷准入条件、降低企业贷款利率、提升调查审查工作质效、用足用好差异化政策等，制造业、战略新兴产业、普惠小微企业、科技型企业、绿色信贷等是主要发力方向。有消息称六大国有银行将提供至少6000亿元房地产融资支持，形式包括抵押贷、按揭贷、开发贷或是购买债券等。对此，有头部民企融资负责人和多家银行表示，该消息属实，国企、央企以及优质民企是此轮新增融资额度的主要对象。 　　海外方面，欧元区通胀创新高，英国通胀40年最高，对央行鹰派加息预期抬升衰退恐慌。美债收益率飙升冲击风险资产，10年期美债收益率涨12.7个基点报4.141%，2年期美债收益率涨13个基点报4.569%。欧元区9月CPI终值同比上涨9.9%，略低于市场预期及初值10%，但仍创纪录新高，核心CPI终值同比升6%，初值6.1%。英国9月通胀数据意外加速上行，CPI同比上涨10.1%，重回40年来最高水平，高于市场预期的10%，9月核心CPI同比上涨6.5%，市场预期英国央行11月加息75基点起步。 　　股债方面，当前股市估值和情绪指标已处于底部区域，宏观流动性充裕也形成底部支撑，但经济弱复苏下盈利走弱仍有拖累，股市仍待流动性改善叠加盈利预期转向的合力支撑，短期缺乏主线下整体仍以震荡为主。而债市当前的主要逻辑体现为“政策稳增长”与“经济弱修复”的矛盾，货币政策稳中偏松、但资金面边际收敛，利率上下空间都不大。短期宏观稳增长、政策性金融工具加快投放、叠加地产边际放松加快，债市扰动加大，但9月调整压力已有所释放，长端利率或进入震荡区间。本周经济数据公布受会议召开延迟，重点关注20大盛会可能传递的政策信号，二十大新闻中心今日将举办第四场记者招待会和一场集体采访。出席的代表团新闻发言人包括央行副行长、外汇局局长潘功胜等。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 　　二、股指：预计重要会议期间A股将在博弈中持稳为主 　　指数方面，周三A股震荡下挫。板块方面，白酒板块领跌，银行、汽车等核心资产走低。沪深两市成交额7595亿元，环比下降，北向资金净卖出60亿元。升贴水方面，股指期货合约延续贴水状态。 　　外盘方面，隔夜欧美股市集体收跌，美国三大股指全线收跌。美国总统拜登确认将从战略石油储备中出售1500万桶石油，但国际油价全线上涨。 　　盘面上，A股三季报逐渐进入密集披露期，消费蓝筹拖累指数下跌，市场人气不足，获利盘继续回吐，北向资金流出，市场反弹动力有所减弱，指数上涨仍然乏力。宏观上，9月信贷数据好于预期，央行维持流动性宽裕环境，同时9月CPI数据打消市场对于货币政策收紧的顾虑，而建银等六大国有银行将提供至少6000亿元房地产融资支持。国内重要会议召开，国有大型银行接连释放出金融服务实体经济力度加大的信号，管理层释放支持回购以及基金等巨头自购等政策利好。 　　综合来看，短期外围市场重新转弱，但国内流动性以及市场情绪修复等支撑A股市场，预计重要会议期间A股将在博弈中持稳为主。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 　　三、贵金属：预计将延续震荡偏弱状态 　　隔夜日元及欧元汇率走弱，美元指数上行，贵金属价格下滑，COMEX黄金价格逼近1630美元，COMEX白银价格回落至18.3美元附近。 　　宏观上，欧洲通胀数据走高，英国9月通胀数据意外加速上行，英国9月CPI同比上涨10.1%，核心CPI同比上涨6.5%，均高于预期，欧洲央行和英国央行预计将加息75基点。另外一方面，欧美加大对能源的管制措施，美国计划在11月限制汽油、柴油出口，美国有可能再释放1000-1500万桶石油战储。欧盟委员会提出紧急能源措施，德国政府计划对家庭和工业用电价格设置上限。 　　短期美元指数维持高位，叠加市场避险需求减弱，预计短期美元指数在波动中延续强势，贵金属价格预计将延续震荡偏弱状态。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）