中航证券-高端制造行业周报：终端需求旺盛驱动动力电池快速扩产，光伏中游竞争格局有望改善，持续看好新能源设备龙头公司-210704

《中航证券-高端制造行业周报：终端需求旺盛驱动动力电池快速扩产，光伏中游竞争格局有望改善，持续看好新能源设备龙头公司-210704（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中航证券-高端制造行业周报：终端需求旺盛驱动动力电池快速扩产，光伏中游竞争格局有望改善，持续看好新能源设备龙头公司-210704（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

核心组合：关注华锐精密、欧科亿、协鑫能科、国茂股份、华测检测、春风动力、迈为股份、先导智能、杭可科技、柏楚电子、中微公司重点组合：关注捷佳伟创、北方华创、至纯科技、艾迪精密、杰克股份、杰瑞股份、弘亚数控、美亚光电、克来机电、华峰测控、泰坦科技本周专题：持续看好新能源设备龙头公司。

1）锂电设备：终端需求旺盛驱动动力电池快速扩产，锂电设备龙头公司最为受益；2）光伏设备：硅片、电池片价格松动，中游竞争格局有望改善，重点关注电池设备龙头。

锂电设备：5月，全球新能源乘用车销量同比增加近200%；国内新能源车产销均为21.7万辆，环比增长0.5%和5.4%，1-5月累计产销分别为96.7万辆和95.0万辆，同比均增长2.2倍。

5月动力电池装车量9.8GWh，同比上升178.2%，1-5月累计41.4GWh，同比累计上升223.9%，5月动力电池装机量CR10达92.5%。

终端需求旺盛，主流电池厂纷纷获得融资以及车厂定点订单，驱动电池厂扩产显著加速。

我们判断绑定头部电池厂，具备技术和产品优势的锂电设备龙头公司将占据更大市场份额：1)规模优势，锂电设备龙头公司能够实现大批量、快速交付，以满足客户需求；2)设备的客户粘性较强；3)电池技术迭代，跟随客户进行产品升级。

建议关注：先导智能、杭可科技、先惠技术、斯莱克等。

半导体设备：全球半导体设备市场未来十年翻倍增长，国产替代是一个长期、持续、必然的趋势：1)数字革命仍在不断深入，数据量、算力需求持续增加，半导体制造区域分散化态势明显，半导体设备需求在摩尔定律和超越摩尔两条主线的驱动下持续增长。

根据AMAT业绩会议，预计2030年半导体产业规模将达到万亿美元，即使按照目前14%的资本密集度，设备需求将达到1400亿美元，而2020年为612亿美元。

2)2020年，中国大陆首次成为全球半导体设备最大市场。

2021Q1，中国大陆出货额为59.6亿美元，环比增长19%，同比增长70%，仅次于韩国。

3)在瓦森纳体系下，中国半导体设备与材料的安全性亟待提升，而国产化率水平目前仍低。

建议关注：中微公司、北方华创、华峰测控、长川科技、精测电子、芯源微、万业企业、至纯科技等。

自动化：刀具是“工业牙齿”，其性能直接影响工件质量和生产效率。

我国刀具市场规模在400亿元左右，预计到2026年市场规模将达到557亿元。

该市场竞争格局分散，CR5不足10%；且有超1/3市场被国外品牌占据。

刀具属于工业耗材，下游应用领域广泛，存量的市场需求比较稳定，伴随行业集中度提高和进口环节替代，头部企业有望迎来高速成长机遇。

建议关注华锐精密、欧科亿。

光伏设备：平价时代来临将推进光伏等新能源成为发电主力军的步伐；硅料价格短期内不会降低到去年水平，直至明年硅料新增产能落地；平价上网+原材料价格高企倒逼行业淘汰低效落户产能，利好高效电池设备供应商，建议关注迈为股份、捷佳伟创。

碳中和：1）换电领域千亿市场规模正在形成；2）全国碳交易系统上线在即，碳交易市场有望量价齐升；3）建议关注移动换电及碳交易受益标的――协鑫能科，公司拥有低电价成本，切入移动能源领域具备优势；坐拥2000万碳资产，碳交易有望带来新的业绩增长。

氢能源：绿氢符合碳中和要求，随着光伏和风电快速发展，看好光伏制氢和风电制氢。

建议关注：隆基股份、阳明智能、亿华通等。

风险提示新技术开发不及预期海外市场拓展不及预期海外复苏不及预期、国内需求不及预期原材料价格波动零部件供应受阻产品和技术迭代升级不及预期客户扩产不及预期HJT技术进展不及预期。