华泰期货-股指期货日报：机构掀起自购潮，市场情绪升温-221019

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（以下内容从华泰期货《股指期货日报：机构掀起自购潮，市场情绪升温》研报附件原文摘录）
　　策略摘要 　　本轮调整比较充分，各项指标已经历底部区间，三季报业绩向好，国内经济数据改善，政策向好预期较强，若政策面带来更多成效，将延续国内反弹势头。外围环境好转，英国财政回归正轨，欧洲紧缩预期放缓，带动风险资产反弹。行业方面，关注电力设备、基础化工、石油石化、有色金属板块逢低做多机会。风格方面，三季报显示业绩增长幅度大的为成长风格；政策方面，国家注重高质量发展，推专精特新方向，近期IC、IH更强势。整体来看，股指压力减缓，配置性价比提升。 　　核心观点 　　市场分析 　　股指期货：沪深两市高开，指数冲高回落，三大指数走势分化。截至收盘，上证指数跌0.13%报3080.96点，深证成指涨0.23%报11187.70点，创业板指涨0.49%报2446.93点；两市成交额降至7938亿元；北向资金全天净卖出37.57亿元。盘面上，综合、医药生物板块领涨，房地产、美容护理板块跌幅居前。美国三大股指全线收涨，道指涨1.12%报30523.8点，标普500指数涨1.14%报3719.98点，纳指涨0.9%报10772.4点。 　　关注政策面驱动。重要会议报告内容显示，国家将着力高质量发展，提到推进新型工业化，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国，意味着科技创造、专精特新为国家未来发展方向，国防军工、数字经济、软件服务等板块有政策层面驱动，有望走强。 　　A股吸引力凸显。当前A股的多个估值指标较4月份的底部相比，更具吸引力，未来获取收益的概率较高。资金方面，成交额、换手率、融资金额、新基金发行份额等数据处于绝对底部，投资性价比凸显。同时目前公布的上市公司三季度业绩大多较好，提振市场信心。 　　市场掀起自购、回购潮。近日13家基金、资管机构发布公告，将自购公司旗下权益类产品，自购金额达到11.5亿元，体现了公募机构对权益类资产的长期看好。同时证监会拟修订《上市公司股份回购规则》，市场反应积极，10月14日至10月17日，五十余家A股上市公司披露回购公司股份预案或公告。以往市场掀起自购、回购潮时，大多伴随着市场见底。 　　行业方面，关注电力设备、基础化工、石油石化、有色金属板块。景气度高的行业指的是未来该行业符合国家战略转型、产业升级目标，成长空间大，同时目前营收处于快速扩张的状态。而交易拥挤度高往往容易造成踩踏，是板块回落的一大隐忧。所以高景气度、低拥挤度板块值得重点关注，从数据上看，高景气度一般拥有高ROE、高利润增长率，交易拥挤度的指标一般由行业的成交额演算得来，当前主要为电力设备、基础化工、石油石化、有色金属行业。 　　海外环境好转。英国新任财政大臣宣布取消“几乎所有”减税措施，上月公布的“迷你预算”几乎全部一笔勾销，同时欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，欧洲央行将在存款利率达到2%后放缓加息速度，带动英镑和欧元上涨、美元指数下跌，全球风险资产反弹。 　　总的来说，本轮调整比较充分，各项指标已经历底部区间，三季报业绩向好，国内经济数据改善，政策向好预期较强，若政策面带来更多成效，将延续国内反弹势头。外围环境好转，英国财政回归正轨，欧洲紧缩预期放缓，带动风险资产反弹。行业方面，关注电力设备、基础化工、石油石化、有色金属板块逢低做多机会。风格方面，三季报显示业绩增长幅度大的为成长风格；政策方面，国家注重高质量发展，推专精特新方向，近期IC、IH更强势。整体来看，股指压力减缓，配置性价比提升。 　　策略 　　股指中性，套利关注多IC空IH。 　　风险 　　中美关系、疫情、欧美货币政策、欧债危机、俄乌局势