信达证券-基金专题报告：华夏中证500指数增强基金投资价值分析-221019

文本预览：

《信达证券-基金专题报告：华夏中证500指数增强基金投资价值分析-221019（19页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《信达证券-基金专题报告：华夏中证500指数增强基金投资价值分析-221019（19页）.pdf（19页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从信达证券《基金专题报告：华夏中证500指数增强基金投资价值分析》研报附件原文摘录）
　　华夏中证500增强超额收益突出，持有人体验良好：自基金成立以来超额收益率45.95%，位列同类可比产品第1名；成立以来信息比率达到2.93，Calmar比率达到1.42，Alpha获取能力稳定。成立以来10个季度内有8个季度超额收益为正，季度胜率80%。 　　基金行业风格偏离控制能力出色，积极优选股票：从各期的行业超低配极值来看，基金各期超低配极值一般位于±2%附近，一般行业超低配比例在±1%附近，行业偏离控制能力较强。从行业偏好来看，各期基金行业超低配行业偏好差异较大，调整较为积极。在风格暴露方面，主要在非线性市值因子上呈现正暴露，在市值及流动性因子呈现负暴露，倾向于偏中小市值的风格配置。基金风格偏离控制能力较强，各风格偏离控制在±0.5内，在风格调整方面具备较强的市场适应能力。 　　基金采用AI+策略进行投资，策略部分具备创新性与独特性。基金基于AI策略挖掘海量数据，并具备对于市场的快速响应能力。基于AI+策略的增强产品，超额收益与市场其他产品整体相关性较低，超额相关性平均值在所有基金中位列逆序2/28，策略差异化程度位列前茅，目前策略下基金总规模已达50亿以上，策略超额收益依旧显著。 　　华夏基金拥有具备丰富经验的量化团队，培养了成熟完整的量化生态。华夏基金历经多年的发展，华夏基金形成了以ETF为核心、Alpha投资和Beta投资双轨驱动完善的量化产品体系。投资决策上，华夏基金量化指数增强产品具有严格完备的投资决策流程，并不断地进行策略的迭代优化。 　　基金经理由张弘弢先生、孙蒙先生担任。 　　张弘弢，北方交通大学(现北京交通大学)会计学专业硕士。2000年4月加入华夏基金管理有限公司，现任数量投资部董事总经理、行政负责人、基金经理。投资经理年限13.27年，在任管理基金数8只。截至2022年6月30日，在管基金总规模1231.01亿元。 　　孙蒙，北京大学物理专业学士，加州大学洛杉矶分校电子工程专业硕士。2014年4月至2017年6月，曾任中信建投证券股份有限公司衍生品交易部研究员、投资经理等。2017年7月加入华夏基金管理有限公司，曾任数量投资部研究员、基金经理助理等，2020年3月起任基金经理。投资经理年限2.58年，在任管理基金数5只。截至2022年6月30日，在管基金总规模62.14亿元。 　　风险因素：市场有变化风险，历史基金业绩表现不代表未来