华宝证券-纯债型基金久期跟踪报告-221018

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（以下内容从华宝证券《纯债型基金久期跟踪报告》研报附件原文摘录）
　　2022年9月债券市场新发数量环比下降9.56%，新发规模环比下降3.43%。 　　2022年9月债券指数表现分化，其中中证转债指数跌幅明显。国开债收益率普遍有所上升，各期限国开债收益率均出现了上行趋势，10年期国开债收益率与1年期国开债收益率的期限利差有所扩大；各等级中债中短期票据到期收益率均出现上行趋势，1年期国开债到期收益率与AAA级中短期票据收益率的信用利差小幅收窄。 　　2022年9月纯债型基金指数持续上扬，92.91%的短期纯债型基金实现了绝对收益目标；80.20%的中长期纯债型基金实现了绝对收益目标。 　　我们利用久期模型对市场久期进行高频跟踪。9月短期纯债型基金的久期整体上行，中位数为1.10年，变异度下降，市场分歧缩窄；中长期纯债型基金的久期中位数上行0.07至2.25年，变异度下降，市场分歧缩窄。 　　我们进一步筛选出重点绩优纯债型基金池。其中重点短期纯债型基金久期有所上升，9月平均久期为1.08年；重点中长期纯债型基金久期有所上升，9月平均久期为2.59年。 　　风险提示：本报告根据历史数据整理，久期模型估算结果并不等同于产品实际久期。