中银国际期货-棉糖周报：疆棉上市偏慢，郑糖低位反弹-221014

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（以下内容从中银国际期货《棉糖周报：疆棉上市偏慢，郑糖低位反弹》研报附件原文摘录）
　　棉花 　　1.逻辑分析 　　USDA10月全球棉花供需报告显示，2022/23年度全球棉花产量2570.3万吨，较上月调减8.6万吨，全球棉花消费2516.9万吨，较上月调减65.9万吨，全球棉花期末库存1913.1万吨，较上月调增67.8万吨。全球棉花消费继续萎缩，期末库存增加，报告利空明显。 　　销售/库存：美棉本周销售仍较差，但环比有所改善；国内棉花商业库存继续下降，但同比高位，8月纱布库存高位回落。纺服出口继续增长。 　　价格/价差：郑棉1月基差本周2000元左右，周环比涨100元。内外棉价差-1800元/吨，周环比涨700。CF1-5价差115元/吨，周环比涨145元。 　　成本/利润：本周纺纱理论利润1000元/吨,周环比跌600元/吨。 　　2.行情前瞻 　　美棉销售回归正常，疆棉收购延迟。 　　3.操作建议 　　反弹多单继续持有，买CF2211卖CF2301正套。 　　4.风险提示 　　美联储加息超预期，纺服内销仍差。 　　5.下周行业要闻及数据日历表 　　5.110月20日USDA周度销售报告。 　　5.2美棉收割进度。 　　白糖 　　1.逻辑分析 　　巴西甘蔗行业协会（UNICA）10月11日提供的数据显示，由于暴雨影响甘蔗压榨，巴西中南部甘蔗带在9月下半月的糖产量大幅下降。UNICA称9月下半月的糖产量为170万吨，同比下降27.3%，低于市场预期的196万吨。 　　据中糖协产消息，2021/22年制糖期全国食糖产销已全部结束。本制糖期全国共生产食糖956万吨。截至9月底，全国累计销售食糖867万吨，累计销糖率90.7%基本与今年9月底持平。 　　据农业农村部，10月上调2021/22年度中国食糖进口量50万吨，对其他估计数据暂不作调整。2021/22年度中国食糖产销结束，截至9月末，全国累计产糖956万吨，比上年度减少111万吨；累计销糖867万吨，比上年度减少95万吨；累计销糖率90.7%，比上年度加快0.5个百分点。 　　国内现货报价方面，广西现货市场制糖企业报价5620-5660元/吨，周环比+20元/吨。昆明现货市场新糖报价5580-5620元/吨，周环比+10元/吨。大理制糖企业报价至5560-5580元/吨，周环比+10元/吨。 　　2.行情前瞻 　　欧洲干旱持续影响甜菜产量，进口食糖减少。 　　3.操作建议 　　低位多单冲高止盈。 　　4.风险提示 　　美联储加息超预期，原油回落。