宝城期货-橡胶周报：利空重返，沪胶弱势下行-221014

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（以下内容从宝城期货《橡胶周报：利空重返 沪胶弱势下行》研报附件原文摘录）
　　随着全乳胶可交割品的利多预期被市场消化以后，在沪胶期货主力2301合约回升至13500元吨一线后，产业套保资本经常收割。在过去9月上期所橡胶注册仓单大幅增加2万手。节后归来，在重卡销量偏弱以及产胶国供应压力趋增，同时宏观面偏空氛围压制下，国内橡胶期货呈现弱势下行的走势。其中沪胶期货2301合约呈现单边回落的格局，期价自13460元/吨一线重新回落至12700元/吨附近才止跌企稳有所反弹。标胶期货2212合约也从10320元/吨一线重新跌落至9730元/吨附近。从月间价差走势来看，沪胶01-05月间价差从深度Back结构转为浅度Contango结构，贴水价差在扩大至45元/吨。由于美国9月通胀数据依然居高不下，这就奠定了11月初美联储加息75个基点，12月份还将再度加息50个基点。接连不断的超常规加息举措不仅导致全球流动性趋紧态势加剧，而且也令欧美国家衰退预期升温，大宗商品市场风险偏好随之降低。在消化掉此前偏多因素后，胶市重新转入偏空宏观氛围笼罩，供需结构维持疲弱状态的模式，预计后市橡胶期货价格重心维持振荡偏弱的格局。