招商期货-甲醇产业链周度报告：化工煤价格坚挺，甲醇成本支撑偏强-221016

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（以下内容从招商期货《甲醇产业链周度报告：化工煤价格坚挺，甲醇成本支撑偏强》研报附件原文摘录）
　　本期要点： 　　行情分析：本周甲醇期现趋势偏弱震荡，因宏观预期转弱，内地需求承接不加，厂家库存环比累积，且上游新增产能有投放预期强化，内地基差弱势，但能源品高位尤其是化工用煤价格坚挺，对成本端支撑偏强。供应端，上游负荷环比节前回升，在73.83%（+0.43%）。需求端，烯烃端置负荷回升较多，但MTO装置利润亏损极端走扩不排除降负增加可能性，制约甲醇上方价格弹性空间。国外装置看，海外天然气供应趋紧，随着年末取暖季临近，海外天然气高成本装置有降负预期，目前伊朗方面负荷稳定。库存方面，烯烃需求回暖，港口库存消耗去化较多，近端压力不大。 　　核心观点：能源品边际上影响甲醇估值，上游新增产能投放预期和基差偏弱压制价格空间，但下方有成本支撑，下跌空间有限。 　　操作建议：短期震荡对应区间操作为主，中期维度依据季节性逻辑建议逢低布局1-5正套。 　　风险提示：下游复产不及预期，煤炭价格大幅波动，到港超预期。