平安证券-海外宏观周报：英债市场风波不断-221016

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（以下内容从平安证券《海外宏观周报：英债市场风波不断》研报附件原文摘录）
　　本周焦点简评： 　　1.美国9月CPI数据高于预期，市场加息预期继续升温。我们认为，考虑到10月以来国际油价反弹，预计未来几个月CPI环比增速可能上升，继而CPI同比回落幅度可能有限，缓慢回落的通胀率可能使市场信心受挫。我们测算，假设10-12月CPI环比增速在0.5%左右，则年末CPI同比仅能回落至7.5%左右。另一方面，当前美元流动性压力和美国金融体系压力正在上升，美联储需要在“抗通胀”和“稳金融”之间艰难寻求平衡。目前来看，美联储延续9月会议后的预期加息节奏，可能是一个较为理性的选择。 　　2.英债市场风波不断。10月10日，英国30年期国债收益率一度飙升34个基点至4.75%。英国央行紧急宣布新一轮“救市”举措。但英国央行坚持于14日停止购债、且实际购债规模不及预期。另一方面，英国政府正在考虑调整减税规模，且财政大臣被解雇，一定程度上安抚了市场情绪。我们认为，短期看，英国央行“暂时性QE”和配套支持工具或能一定程度上修复债券市场流动性。但是从中期看，英国央行救市举措可能与“抗通胀”的政策目标相悖，难以从根本上解决经济衰退和财政压力问题，继而英国金融风险难以被完全排除。