平安证券-月酝知风——汽车行业：新能源车优质供给逐渐增加-221017

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（以下内容从平安证券《月酝知风——汽车行业：新能源车优质供给逐渐增加》研报附件原文摘录）
　　汽车市场加速恢复，自主品牌市场份额持续提升，行业经济指标逐渐改善。据中汽协数据，我国9月汽车销量261万台，同比增长25.7%；1-9月累计汽车销量达到1947万台，同比增长4.4%，在促销费刺激政策下汽车销量持续恢复。9月自主品牌乘用车延续良好表现，市场份额已经达到50%。产销端的恢复使得行业经济指标持续改善，1-8月汽车制造业工业增加值同比增长4.5%；完成营业收入56984.5亿元，同比增长3.3%，由负转正；实现利润总额3162.8亿元，同比下降7.3%，降幅比1-7月收窄7.1个百分点；利润率为5.6%。 　　新能源车销量超预期，优质供给不断增加，大算力芯片促进电子电气架构迈向中央集成。2022年前三季度新能源车销量达到456.7万台，预计2022年新能源车销量将达到680~700万台。插电式混动增速领跑，前三季度累计销量98.7万台，预计2022年插电式混动车销量将达到160万台。4Q22将有多款插电式混动车型（含增程式）上市，包括比亚迪护卫舰07、理想L8、吉利星越LPHEV、领克09EM-P、长城哈弗H6PHEV、哈弗H-DogPHEV、神兽PHEV、魏牌圆梦、魏牌魏80等多款车型。英伟达和高通近期发布新一代舱驾融合大算力芯片，整车电子电气架构将加速迈向中央集成。 　　投资建议：新能源车产销规模高，下阶段重点关注结构优化。新能源车优质供给增加，重点关注各车企新能源车新品动态。看好混动战略步伐迅速以及高端智能车市场反馈较好的车企，推荐吉利汽车(0175.HK)、长城汽车、理想汽车（2015.HK）、小鹏汽车（9868.HK），建议关注蔚来汽车。电子电气架构迈进中央集成，英伟达、高通、地平线等主控芯片企业迈向高算力与舱驾一体，域控制器等智能车增量部件长期处于高成长期，强烈推荐中科创达，推荐德赛西威、经纬恒润、华阳集团等，此外中国汽车迈向全球，看好全球化布局早、单车价值提升持续提升的细分龙头配件企业，推荐福耀玻璃、华域汽车。 　　风险提示：1)芯片短缺及疫情等不确定因素影响汽车产销规模；2)汽车促消费政策落地效果不及预期；3)自主车企的新一代混动车型销量不及预期；4）燃油车购置税减半政策透支23年市场需求，2023年汽车销量可能下滑。