方正证券-中微公司-688012-定增助力发展-210704

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事件：7月3日，公司正式公告定增上市情况，本次定增面向20家机构共配售80,229,335股，募资近82亿元。

大基金二期获配25亿，占比30.46%。

公司本次定增最终确定20家配售机构，共发行股数80,229,335股，发行价格102.29元/股，募集资金近82亿元，其中大基金二期获配24,440,316股，占比30.46%。

定增注资将进一步助力公司产能扩充、产品技术升级、以及产品品类扩充，赋能公司集成电路设备、非半导体设备、泛半导体设备三维生长战略。

31.7亿元投资临港、南昌基地，用于产能扩充及品类升级。

临港基地承担现有产品改进升级、新产品开发生产及产能扩充任务，预计2022年12月完工；南昌基地承担较为成熟产品的大规模量产及部分产品的研发升级工作，预计2022年4月完工。

项目拟扩充和升级的产品类别为等离子体刻蚀设备、MOCVD设备、热化学CVD设备等新设备、环境保护设备，相应产能规划分别为630腔/年、120腔/年、220腔/年、180腔/年。

37.5亿元投资临港总部和研发中心，聚焦新品研发。

临港总部和研发中心预计2023年6月完工。

研发规划上，CCP方面，将聚焦128层及以上3DNAND极高深宽比、14nm及以下逻辑器件的大马士革刻蚀产品；ICP方面，聚焦下一代单反应台Nanova+、双反应台Twin-Star+、及ALE原子层刻蚀设备的开发与应用；MOCVD方面，将聚焦碳化硅功率器件外延生产设备；热化学CVD方面，将聚焦HPCVD、导体薄膜LPCVD、ALD、EPI等。

30.8亿元科技储备资金，助力公司三维生长。

科技储备资金将用于新产品协作开发及对外投资并购。

协作开发将聚焦红黄光MOCVD、OLED生产设备、化学薄膜沉积设备、光学检测设备；对外投资则涉及量测及过程控制、化学抛光、清洗、封测、OLED生产、三代半导外延生长、太阳能电池PECVD、激光刻蚀等多领域，彰显公司三维生长决心。

盈利预测：我们预计公司2021-2023年营业收入分别为32.8/43.0/56.0亿元，归母净利润分别为4.9/6.8/8.5亿元，维持“推荐”评级。

风险提示：（1）下游扩产不及预期；（2）产品研发不及预期；（3）行业景气度不及预期。