国盛证券-电力设备行业周报：光伏组件向美出货有望修复，9月国内新能车销量首破70万辆-221016

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（以下内容从国盛证券《电力设备行业周报：光伏组件向美出货有望修复，9月国内新能车销量首破70万辆》研报附件原文摘录）
　　核心推荐组合：TCL中环、晶澳科技、隆基绿能、科华数据、通威股份、君禾股份、星云股份、宁德时代、璞泰来、亿纬锂能 　　光伏：美国暂停征收双反关税，光伏组件向美出货或将修复。根据pv-tech新闻，美国商务部公布了实施总统公告的“最终条例”，暂时免除对于东南亚四国光伏电池和组件征收双反关税。此前在6月6日，拜登总统已签署10414号公告，美国将对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南采购的组件给予24个月关税豁免，但相关产业链公司仍然担心后续会有双反关税追溯问题，因此向美出货并没有完全恢复。当前美国商务部最终确定了实施总统公告10414的“最终条例”，也降低市场对于关税追溯征收的担心，因此预期东南亚产能向美出货将得到改善。预期明年美国组件需求有望进一步上修至40~50GW，预期将实现翻倍增长。展望明年，全球组件端需求或将看到400GW朝上，行业大β和高景气还将持续。经过本轮调整，龙头标的对应明年PE估值均在20倍左右，性价比凸显。首推明年供应偏紧的EVA粒子、胶膜环节；其次持续推荐一体化组件龙头隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能、东方日升和新进入者通威股份；以及逆变器龙头阳光电源、德业股份、锦浪科技、固德威。 　　风电/储能：前三季度风光项目竞配超160GW，风电54GW、光伏110GW；浙江有望在2023年放开隔墙售电，助力分布式电源加速发展。根据风芒能源不完全统计，前三季度国内21个省（市）共计完成164GW风光项目竞配，其中风电项目约54GW，光伏项目约110GW，其中市场化并网项目比例显著提升，这也将推动业主加速储能装机，平滑出力波动，降低弃风弃光损失。《浙江省电力条例》正式明确分布式电源隔墙售电政策，有助于明显改善工商业分布式电源项目的经济性，有望激发浙江省当地工商业分布式光伏和工商业储能需求。推荐关注主机降本趋势和盈利确定性，明阳智能、运达股份、金风科技，低估值且中长期成长性有支撑的天顺风能、东方电缆、泰盛风能、大金重工、新强联、海力风电，原材料价格回落带来业绩弹性的金雷股份、日月股份、广大特材，布局新产品/技术的恒润股份、金盘科技。 　　新能源车：9月国内新能源车销量首次破70万辆，乘用车批售销量均创历史新高，欧洲七国新能源车销量和渗透率出现拐点迹象。9月，国内新能源车销量70.8万辆，同比增长98.3%，环比增长6.3%。乘用车批发销量67.6万辆，零售销量61.1万辆，渗透率31.8%，首次进入30+%队列。1-9月，国内纯电和插混乘用车占比分别为77.8%和22.2%。今年市场仍以纯电车为主，但9月插混占比已相对前8个月的21.8%有所提升。分车企来看，批发销量环比增长较快的为理想汽车（+152%）、长安汽车（+71%）、比亚迪（+16%）。欧洲七国在9月共销售19.6万辆新能源车，环比增长63.8%，同比增长7.8%，为自3月以来最高同比增长水平。9月欧洲七国整体渗透率达24.8%，创下今年新高，同比去年提升1.0pcts。预计今年欧洲销量在240万辆左右。推荐方面，推荐宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、璞泰来、长远锂科、丰元股份、君禾股份、当升科技、容百科技、恩捷股份、星源材质、中科电气、鼎胜新材等。 　　风险提示：新能源装机不及预期，宏观经济不及预期。