浙商证券-五大行服务实体经济公告点评:大行集体发声，彰显经营信心-221016

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（以下内容从浙商证券《五大行服务实体经济公告点评:大行集体发声，彰显经营信心》研报附件原文摘录）
　　事件概览 　　2022年10月16日，工、农、中、建、交五大国有行发布服务实体经济公告。 　　投资要点 　　大行集体发声提振市场信心，判断因大会召开、前期市场大幅调整。预计上市银行（包括大行）三季报利润增速将延续中报稳中略好态势。 　　发声背景类似三月 　　类似2022年3月，大行本次集体发声，判断是因为大会召开、前期市场大幅调整，发布公告提振市场信心。①2022年3月10日发声：2022年2月中至3月10日收盘，银行板块震荡下行9.5%，同期两会举办；②2022年10月16日发声：2022年9月中至10月14日收盘，银行板块震荡下行5.5%，同日，二十大正式开幕。 　　集体发声彰显信心 　　五大行发布公告，三季度信贷投放发力、不良稳中向好，彰显经营向好的信心。预计上市银行（包括大行）三季报利润增速将延续中报稳中略好态势。①信贷投放发力。2022年1-9月，工行、建行、交行人民币贷款同比多增4573、5200、950亿元；9月末中行贷款同比高增12%，增速较22H1末提升2pc。②不良稳中向好。工行、建行表示三季度资产质量稳定，交行表示不良9月末较6月末实现双降，农行表示资产质量持续改善。 　　继续看好银行板块 　　银行板块估值已来到低位，当前建议大胆用优质银行股置换现金仓位。截至2022年10月14日收盘，银行指数PB仅0.53x，处于过去5年最低位。 　　个股推荐：南京银行/平安银行/兴业银行/宁波银行。 　　风险提示：宏观经济失速，不良大幅爆发。