国投安信期货-有色金属日报-221013

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（以下内容从国投安信期货《有色金属日报》研报附件原文摘录）
　　周四沪铜窄幅波动，市场交投清淡。市场在弱预期与现货紧缺的夹缝中表现踟蹰。9月sMM中国电解铜产量为90. 90万吨，环比上升6.1 2%，同比上升13. 21%，产量增长主要由于部分冶炼厂在走出限电及检修影响后生产恢复正常。上海现货贴水1 10元，下游逐步开始拿货，近月价差在1550元，换月前维持高升水结构或暗示现货紧张情况难以缓解。技术上看，铜价短期处于整理区间，等待明朗。 　　今日沪铝延续震荡。昨夜美国考虑禁止俄铝产品进口令伦铝再度上涨，沪铝相对平稳。使乌冲突升级，欧美制裁加码，铝市依然存在国内外供给受限的支撑，且当前库存处于近年来最低水平。但国内消费暂维持弱复苏状态，海外需求下滑，原铝进口填补缺口，供需没有太大矛盾。短期沪铝继续以近两个月以来的运行平台内震荡对待。 　　沪辞主力进入短线目标区间，因临近交割，2210合约今日己对现价实时贴水70元／吨，近月情绪转为观望，但运月锌价上抬明显。今日钢联社库扳7. 27万吨，较周一变动不大。安泰科及SMM产量环比走升，并预计10月产量继续小幅提升。观察社库与消费，多头适量减仓。 　　沪铅主力一度冲破1. 53万，但尾盘回吐涨幅。海外铅市紧俏受到更大关注，伦铅库存极低，且亚洲仍有较高注销仓单占比，0-3月铅升水也放大到45美元。今日国内原再生铅价差延续150元／吨，交割前价差仍支持期货仓单注册交割。继续持有短多头寸。 　　今日沪镍受美国考虑制裁俄铝消息冲高后午盘回落，现货升水亦小幅下跌。不锈钢10月份排产量创新高，对原料需求增加。中伟冰镍后端配套硫酸镍产量投产，硫酸镍产量继续大幅增加趋势，对镍豆需求仍维持月均3000-4000吨，在新能源行业消耗纯镍大幅下降的背景下，纯镍显性库存依旧维持去库，镍结构性短缺矛盾仍存，且不锈钢领域镍需求好转为镍价提供一定支撑，镍铁价格持续走强，镍价维持高住震荡趋势不变。 　　沪不锈钢价格今日跟随镍价走势反弹后回落。镍铁、铬铁偏强运行，成本端存在一定支撑力量，1 0月份不锈钢排产量创新高，虽然带动镍需求回升，但同时也带来不锈钢消化上的难度，不锈钢持续上行的压力较大。若四季度需求低于预期，那不锈钢很有可能在10月下旬后，走收缩利润的逻辑，迎来一轮周期性下跌，关注社会库存变化。