东莞证券-家电行业周报：楼市利好政策持续，龙头业绩修复在望-221016

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（以下内容从东莞证券《家电行业周报：楼市利好政策持续，龙头业绩修复在望》研报附件原文摘录）
　　投资要点： 　　行情回顾：上周，家电（中信）行业指数涨跌幅表现一般，下跌0.45%，周涨幅在中信一级行业指数中排名倒数第6位，跑输同期沪深300指数1.44个百分点。家电细分板块表现分化，其中黑色家电Ⅱ指数、小家电Ⅱ指数录得正收益，并跑赢沪深300指数。个股方面：上周，家电（中信）行业个股涨多跌少，有66只个股录得正收益，占比约83%，周涨幅超过5%的有28个，周涨幅超过10%的有10个；家电（中信）行业有14只个股录得负收益，占比约18%，周跌幅超过5%的有5个。 　　北上资金：2022年10月10日-10月14日，陆股通共净流出62.52亿元；CS家电板块净流出3.93亿元，净流入金额位居中信一级行业的第22位。 　　行业运行数据：根据奥维云网，2022年第41周（2022/10/03-2022/10/09），国内线下家电市场销额同比-17.07%，销量同比-22.88%，均价同比+6.55%；国内线上家电市场销额同比+0.15%，销量同比-2.25%，均价同比+2.45%。大家电：线上表现优于线下，线下干衣机销额同比增长，线上冰箱冰柜空调销额同比增长，洗衣机全渠道销额同比下滑；厨卫电器：线下表现较差，大多品类销额同比下滑，线上稍好于线下，洗碗机、油烟机等品类销额同比微增；厨房小电：电蒸锅全渠道销额保持增长，电饭锅、电水壶、电压力锅、破壁机、养生壶等品类线上销额同比增长；环境健康电器：各品类表现分化，洗地机全渠道销额同比大增，净饮机全渠道销额同比微增，扫地机器人、电暖气、加湿器等品类线上销额同比增长。 　　行业观点：维持对行业的推荐评级。2022年至今，我国房地产政策松绑明显，涉及放松限购限售，放松限贷，下调公积金贷款利率，给予税费减免，提供购房补贴等。各地因城施策力争促进地产回暖。10月以来，楼市政策再次密集出台，包括居民出售自有住房的退税优惠、央行下调公积金贷款利率、部分城市放宽住房贷款利率下限。楼市利好政策持续，双11电商节临近，对智能家电，尤其是大家电品类将起到一定刺激作用。另外，欧洲能源危机愈演愈烈，冬季将近，我国加热类家电出口迎来机遇。产业在线数据显示，2022年8月空气源热泵市场内销额为12.96亿元，同比增长5.7%，出口额为4.85亿元，同比增长60.1%，出口表现亮眼。建议关注热泵产业链中提供整机和零部件产品的头部企业。综上，建议建议关注科技与产品并行的美的集团（000333）、品牌持续高端化场景化的海尔智家（600690）、渠道改革和业务多元化逐显成效的格力电器（000651）、制冷与热管理业务齐发力的盾安环境（002011）。 　　风险提示：宏观经济波动风险、贸易摩擦和关税壁垒带来市场风险、行业竞争加剧导致的价格战风险、疫情风险、政策变动风险等。