中泰证券-情绪择时周报：风险偏好回落，市场短期震荡-210704

《中泰证券-情绪择时周报：风险偏好回落，市场短期震荡-210704（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中泰证券-情绪择时周报：风险偏好回落，市场短期震荡-210704（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

全市场择时本周市场热点出现降温，从微观资金面来看北上资金流入放缓，但公募产品募集攀升至月发行千亿左右，且两融余额仍处于上升趋势，此外IPO和产业资本减持规模变化较小。

市场情绪得分下降至47分，风险偏好短期骤降，资金面保持平稳，短期内市场或进入震荡格局。

风格行业判断伴随银行总信用扩张高位放缓，大小盘风格或趋于均衡。

从各行业景气度变化来看，经济复苏仍在延续，周期行业盈利弹性更大。

从期货合约的远期结构来看，市场对周期中上游板块预期逐渐转弱，周期板块在时间维度上的配置性价比下降。

市场情绪各维度得分如下：公募基金指标根据我们的模型估算，公募基金整体仓位约92%，处于过去一年中高水平。

过去一个月股票类基金发行规模约992亿，发行规模环比提升。

衍生品指标当前IF贴水0.7%，IH贴水0.77%，IC贴水0.28%。

50ETF期权隐含波动率为22。

产业资本&外资变化截止目前，过去一个月产业资本净减持556亿。

北上资金过去一周净流入14亿。

最近1个月IPO募集规模为518亿。

其他情绪指标两融余额当前为17740亿,两融成交占比为9.7%。

从筹码浮盈来看，万德全A指数的浮盈2.9%，沪深300为-1.9%，中证500为2%。

目前60日线以上股票占比为47%，120日线以上股票占比53%。

风险提示：市场系统性风险，监管政策超预期变动，外资流入超预期。